专访王旭律师：财富传承，今天永远比明天更合适
财策智库
导语
当全球税务透明化持续推进、跨境资产配置日趋复杂、第一代企业家密集进入传承周期，高净值人群的财富规划，正在从“以后再说”的选项，变成需要尽早启动的现实安排。过去，很多客户讨论的是“有没有必要做”，而今天，更多人开始关心“应该怎么做、什么时候做、用什么方式做”。
财策智库采访了北京大成律师事务所合伙人、大成金融行委会全球资产安全法律中心主任王旭律师（TEP），通过全国首单全流程备案登记制遗嘱信托、红筹架构与挚文集团税务案例、家族信托是否真会被击穿等行业热议话题，探讨了高净值法税与财富规划领域的最新动向与实战逻辑。
PART 01 变化、明确、专业：当前市场的核心轨迹
Q1 如果用三个词概括眼下高净值法税与财富规划领域的状态，您会怎么形容？
王旭律师：
变化明显、需求明确、专业划分。
首先，“中国高客所处的财富法税环境变化十分明显”。近几年，从全球征税、居民海外收入申报，到跨境税务核查、外汇管理调整、传承制度层面等，政策环境与市场预期都在持续变化。这已经不是单一工具、单一法域下的静态设计，财富规划需要随着制度环境不断校准，而且调整的频率在明显加快。
第二，“客户的需求越来越明确”。三五年前，客户知道自己需要做规划，却说不清楚要解决什么问题。现在越来越多的客户已带着具体诉求来咨询——有人明确要做离岸信托，因为担心海外资产的继承风险；有人指名要做遗嘱信托或股权家族信托，因为身边已经出现过类似的负面案例，想提前规避风险。需求清晰了，服务就不能停留在解释概念，必须升级到“结构设计与路径执行”。
第三，“专业成为市场分化的核心”。客户的诉求越具体、环境的变化越频繁，服务机构之间的差距就越会体现在专业研究深度和业务落地能力上。未来服务端的竞争重心，会更多落在中后台的业务研究、结构设计与项目执行，而不只是前端表达。谁具有更多的落地案例、谁能同时统筹法律、税务、外汇和传承安排，谁就更有可能在高客的需求承接中拥有核心竞争优势。
PART 02 工具的价值：不在于流行，而在于扎实
在财富规划市场里，工具的热度和它是否适合客户，往往是两回事。一个架构是否流行，远不如它能否顺利执行、能否经得起日后检验来得重要。
以遗嘱信托为例，国内此前并非没有相关实践，但此次王旭律师团队协助上海信托落地的全国首单“全流程备案登记制”遗嘱信托引起广泛关注，原因在于它实现了更完整的制度确认和更全面的法律规划。对客户而言，这类案例的重要意义并不只是“有人做成了”，而是它向市场传递了更明确的信号：遗嘱信托的路径、流程和法律效力，可以被更清楚地识别和验证。
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Q2 您和上海信托共同完成了全国首单“全流程备案登记制”遗嘱信托，这个案例在实务上最重要的突破是什么？
王旭律师：
我认为是它完成了一个过去从未走通的环节——由专门机构对整套信托结构进行了正式认定与备案。
打个比方，遗嘱信托相当于一个“遗嘱财产的水池”加“输向信托的输水管道”，而信托则是在立遗嘱人百年之后承接遗嘱中所列部分资产的“信托水池”，所以遗嘱信托可以不严谨地比喻为“两池一管”：客户“百年”之后，遗嘱一生效，资产自动流入“信托水池”中。过去，“水池”和“管道”都能搭，但客户始终有个顾虑：这条管道到时候管用吗？资产能不能顺利进来？相关部门并没有正式、全面地备案过这套输水系统。这次全流程备案登记，就相当于完成了“水池与管道”的“建筑备案”——结构合法、路径合规、有效性更加明确了。
在这个项目中，我们团队在做了三件比较核心的工作：一，围绕项目核心法律要点做了全维度论证，提出合同和风控方面的修改建议，助力项目过审；二，出具完整法律意见，推动备案登记这一关键节点落地——协助信托公司一道说明了备案的必要性与合理性；三，对立遗嘱人身故后可能出现的执行风险提出了结构性建议，让整套结构在进入执行阶段时更稳当。
首单的意义在于“示范效应”。它让许多观望多年的客户，看到了可信赖的落地路径，从而愿意启动。
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Q3 遗嘱信托和家族信托，在实际使用中应该是什么关系？
王旭律师：
互补，而非替代。
家族信托通常要求委托人在世时将资产装入。很多客户认可家族信托的价值，但这笔钱可能还需在经营中周转，无法全额转入。因此遗嘱信托解决的，就是这部分“暂时不放进去但又不想放任不管”的资产——先把输水通道建好，“百年”之后遗嘱生效，资产按安排流入信托的“水池”。所以，一个已设立家族信托的客户，也会产生遗嘱信托的配套需求。这个业务的需求市场非常广阔。
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Q4 过去一年，我们看到不少“家族信托被击穿”的报道，客户亦有很多担忧。您观察到的情况是怎样的？未来，家族信托在资产保护传承方面还可能面临哪些挑战？
当前家族信托面临的最大挑战之一，不完全来自法律本身，而是来自公众认知。很多人对“家族信托被击穿”并没有准确理解，但媒体和舆情往往会把个别案例放大，导致很多客户误以为家族信托很容易失效。实际上，在司法实践中，真正被击穿的概率并不高，是一个极小概率事件。
王旭律师：
那些出问题的案例，通常都有简单且明显的瑕疵——比如，委托人设立信托使用的资产来源本身就不合法，或者委托人对放入信托的资产并没有完整的处分权，甚至部分委托人在设立信托时带有恶意规避既有债务，当老赖的目的。在这类情况下，不管资产有没有放进信托，都无法得到有效保护，信托无法保护违法资产，也无法协助客户实现非法目的。
还有一种情况，是客户设立信托时合法有效，但后续因经营出现问题，债权人尝试起诉撤销信托。在这类案件里，只要设立时资产来源清晰、结构设计规范、没有刻意规避既有债务并符合信托法规定的各项条件，信托的资产隔离功能通常还是能发挥作用的。
实际上我们遇到的案例中，信托帮助委托人及家庭成员的抵御风险的情景更为常见，但这些情景出现后，委托人和我们这些律师并不会各处宣传，反而是一旦有信托出现问题，舆论的关注会非常大。这就是好事不出门，坏事传千里。
所以未来发展方向，我觉得有三点很重要：一是持续加强客户教育和舆情引导，让市场对家族信托建立更准确的认知；二是行业协会、监管和司法层面，能对“什么情况下会被击穿”做出更公开、更明确的说明；三是立法和司法解释层面如果能进一步细化相关规则，对整个行业的长期健康发展会有实质帮助。
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Q5 近期，“港交所将不再受理红筹架构IPO申请，证监会亦要求相关企业拆除红筹架构后再申报”的消息，以及去年挚文集团税务案例，对采用红筹架构的企业有哪些警示？
王旭律师：
这个案例让很多人开始重新审视红筹架构，但关键问题并不是架构本身能不能用，而是使用红筹架构“必须统筹法律、税务与外汇”。
过去，不少企业做红筹法律结构时对税务因素重视不足。以境内公司向境外分红为例，5%和10%两档税率并非可以自由选择，只有香港公司真正满足实质经营等条件，才可能适用较低税率。很多企业过去一直按5%缴纳税款，地方层面当时未必卡住，但一旦后续核查，材料不齐、条件不满足，就必须补税且需缴纳滞纳金。
当然，这背后也体现一个更明确的背景：近几年政府的税务研究能力、执法精度和跨境征管力度都在快速提升，过去架构里存在的问题，今天必须正视。
我认为挚文集团的案例传递的不是“红筹架构不能用”，而是做任何架构时，法律、税务、外汇必须同时统筹，少了哪一块都可能在后面出问题。目前并没有任何规定禁止红筹架构本身，只是上市路径上有了部分限制（但并未禁止）如果企业没有上市计划，红筹架构本身依旧可以选择。
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Q6 您出版《离岸信托理论与实务》至今，跨境法税与财富规划的环境又经历了一轮明显变化。如果今天要写一个新版序言，您最想补充哪些内容？
王旭律师：
第一是信托涉税问题。当时我其实写过一章很长篇幅的信托税务分析，但彼时规则还不够明确，担心误导读者，最终删掉了。现在情况不一样了——我们已经在具体案件中和税局就信托如何纳税进行了实质性沟通，实际进展和我们当初的分析大体吻合。我判断，未来几年针对信托的税务规则会逐步明确，这部分内容会成为从业者和客户都必须了解的重点。
第二是政策创新的方向。中国目前已经出现越来越多关于家族信托制度创新的研究和探索，未来不排除会形成类似离岸信托的本土化安排，甚至出现带有地方特色的创新机制。对客户来说，这意味着除了关注现有工具怎么用，也要保持对新政策、新机制的敏感度——一旦窗口打开，能不能及时识别并跟上，往往决定了能不能拿到最好的政策红利。
PART 03 财富管理律师方法论：厘清问题，讲清规则，再匹配路径
如果说工具是财富规划中的部件，那方法论决定的是整套服务能否顺畅运转。王旭律师把财富管理律师的工作，比作医疗场景中的诊断与分诊：先看清问题，再决定路径，最后推动执行。
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Q7 “合规至上”是财富规划的核心底线，您是如何把“风险识别”推进到“问题解决”的？
王旭律师：
第一步是厘清真实需求。客户提出的可能是一个“点”，但背后往往牵动婚姻、继承、税务、债务、跨境等多个维度。只有全面诊断，后续的工具选择才不会偏离。
第二步是做好路径匹配，根据客户当前的资产状态、家庭关系和所处阶段，判断用哪种方式解决最合适——境外信托、境内股权信托、遗嘱信托、税务合规治理等各有各的适用边界。
很多时候，客户会带着自己的设想来——有时这些设想看似方便、但实际上存在明显法律风险。因此，律师需要把风险说清楚，把误区指出来，把更稳妥的路径重新梳理出来。
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Q8 面对合规政策与客户实际需求之间的张力，您怎么处理？
王旭律师：
有两条底线在我们这里是清晰的：不能协助客户走不合规的路径，也不能对不合规的代价轻描淡写。
现实中，很多客户并非执意冒险，而是压根不知道还有合法路径可走。比如资金出境，有些客户只接触过灰色做法，但当你把几条合法路径完整摆出来，他反而愿意选合规的方式。我们的优势在于接触过大量“风险”案例，所以更清楚那些“简单”的做法，代价往往是高昂的。
对于境内外资产混合配置的客户，控制权、税务成本、家庭关系、传承节奏、政策合规，经常是同时存在的几个变量，很少有哪个因素可以单独处理。服务者既要理解制度，也要理解客户实际所处的处境，在两者之间找到能够真正落地的方案。
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Q9 财富规划工具越来越多，也会出现被包装成万能的形象，因此您如何为客户做遴选，以及如何提示工具的应用误区？
王旭律师：
这本质上是一道对服务机构的自律性考题。很多工具被过度包装，背后的逻辑很简单：机构倾向于推荐和自身业务相关、收益更高的工具，对自己不做的那部分，往往讲得少。
要解决这个问题，工具库得足够丰富，能拿出的选项越多，越有能力在客户的需求面前给出真正合适的组合，而不只是推荐自己最熟悉的那一种。另一点是建立真正的顾问立场——即使某个工具最终不由我们落地，只要它确实更适合客户，也应该把它讲清楚。因为客户感受到的，是你究竟在帮他解决问题，还是在卖你的产品。
判断标准说到底只有一个：这个工具在现有选项里，是否最能回应这位客户当前的核心诉求。
PART 04 时间窗口在收窄，越往后做，选择越少
无论是财富传承、税务合规，还是跨境结构安排，王旭律师反复强调“前置规划”四个字：“越早启动，能争取到的空间就越大，安排起来也越从容。等到问题已经堆积到眼前，再去临时补课，往往既被动，也更昂贵。”
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Q10 未来3到5年，跨境家庭在财富传承、税务合规和信托设立方面，最值得关注的变化是什么？
第一代创始人和富裕人群正在逐步老去，而他们的资产分布越来越广，这使得传承既更迫切，也更复杂。我们遇到过这样的案例：客户子女继承资产，需要赴多个国家分别办手续，每个程序都要求当事人现场到位。随着全球资产分布进一步扩散，各地继承规则都在动态变化，类似的问题会越来越普遍。当然，信托和人寿保单可以有效应对上述风险，但是对于没有被纳入信托或保单的资产，最基础的遗嘱也应尽早备好。
王旭律师：
第一，财富传承。
第二，税务合规。跨境家庭的身份结构往往很复杂，中国税务居民、美国绿卡、多国身份并存的情况并不少见，每个法域都有自己的规则变化需要跟进。全球报税趋势已经确立，境外资产的申报要求日趋严格。而境内，一旦遗产税、赠与税相关规则落地，按照国际惯例通常是对全球资产一并征收，届时需要应对的范围会相当广，提前规划和临时补救，在成本和可操作性上会有很大差距。
第三，信托设立及配套规则。中国家族信托规模的快速扩大，必然带来相应法律规则和涉税规则的进一步调整。我们目前已经在具体案件中与税局就信托涉税问题展开了实质性沟通，后续规则明确化的方向是相当确定的。离岸信托和境内股权信托等安排，都值得持续关注相关制度的变化。
这三个方向各有各的变量，但有一条主线是共通的：提前规划的价值在放大，留给临时应对的空间在收窄。
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Q11 如果对一位正在犹豫是否启动财富规划的高净值人士只说一句话，您会说什么？
王旭律师：
财富传承，越早规划，越有主动权。
展开解释下，这里说的“早”，不是要求今天就把所有安排落地，而是要尽早把规划做出来。财富传承有个典型特点：它重要，但感觉上总是不紧迫。只要风险还没有落到自己身上，很多人就觉得等等无妨，结果一拖再拖。
很多客户早就认可了规划的必要性，但就是迟迟没有启动。等到健康状况、家庭关系或外部处境发生变化——例如有些企业家因为年龄增加而出现认知能力下降、对家庭的影响力降低的现象，家庭内部缺少了绝对的话事人，此时，围绕企业控制权和财富分配比例的矛盾就开始浮现，企业经营也随之受到影响，此时即使企业家意识到了相应问题，他主导的设计方案也会因他的认知力及影响力下降而无法落实——再回头看，发现已错过了最好的传承时机。
所以最稳妥的状态，是把方案备好、把路径想清楚、内部先达成共识，至于何时完整落地，可以结合实际情况灵活推进。财富传承规划最好的开始时间，就是“今天”。
PART 05 AI会改变工作流，但复杂问题仍然需要经验和判断
过去一年，AI在法律行业的应用迅速升温。从资料整理到深度辅助，技术已经开始明显改变律师团队的工作方式。不过在王旭律师看来，AI带来的更多是分工方式的变化，而不是对高端法律服务的直接替代。
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Q12 过去一年，您和团队收获了诸多行业荣誉。接下来在团队建设和服务方向上，有哪些具体规划？
王旭律师：
我们接下来的方向其实很清晰，主要是三件事。
第一，继续做深专业化。去年年底我们已经对业务结构做了较大调整，在财富管理和税务合规这个大方向下，进一步细分业务部门和项目组，目标是让每一个细分业务背后都有成熟团队做支撑。管理难度会增加，但业务效率和客户体验会明显提升。
第二，完善支持体系。除了前台业务，我们也在加强课程管理、要客服务、市场传播等后台部门的建设。课程管理负责课程承接和讲师培训，要客服务则为合作机构和重点客户提供培训支持、趋势研判和增值内容。我们希望让客户感受到，团队的价值不只是在某一个具体项目上，而是能持续提供信息支持和前瞻判断。
第三，优化工作方式。我们团队已经落实了四天线下办公、一天线上居家办公的工作节奏，希望在保证效率的前提下，让团队的长期工作状态更可持续。年初工作会议上，我也和大家做了承诺，如果全年达到预期，后续还会考虑进一步推进更灵活的制度安排。
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Q13 2026年开年不久，Openclaw“龙虾”的盛行让我们看到了Ai在不同领域的深度应用，其中也不乏律师对“龙虾”的开发。您怎么看待Ai对这个领域的影响？
王旭律师：
AI会重塑分工方式，但在高端服务这个层面，替代的逻辑并不成立。
高净值客户的财富管理与传承事务，高度依赖情境判断。表面上相似的家庭结构，背后可能有完全不同的代际关系、控制权安排和沟通机制。哪怕都是三个子女的家庭，成员关系的紧密程度、意见的分歧程度、治理需求的差异，都可能导致方案完全不同。AI技术可以提升处理标准化任务的效率，但面对这种复杂关系，经验和判断很难被替代。
我们会用AI处理可标准化事务，但在需要综合判断、长期积累和复杂沟通的工作上，专业团队的价值反而会被进一步拉高。某种程度上，这像是手工制作和工业生产并存的逻辑：工业化让大规模生产成为可能，但真正稀缺的手艺，只会变得更有价值。
采访、整理｜财策智库
相关介绍
王旭律师
北京大成律师事务所合伙人
大成金融行委会全球资产安全法律中心主任
律师介绍：
- 知名高校、多家银行总行、金融机构总部法律及税务特邀讲师
- 国家全额奖学金公派留学研究生——信托法方向（一等荣誉学位）
- STEP国际信托与资产规划学会 中国区理事 雇主关系主管
- 北京科技大学（211/双一流）硕士生导师/跨境法税课程讲师
- 中国上市公司协会《上市公司法律观察》编委会成员
- 央行主管国家级核心期刊《金融博览 财富》特邀供稿人
- 《南方财经》《每日经济新闻》《21世纪经济报道》等主流媒体特邀专家评论员
- 三塬学社联席院长 首席专家顾问
- 出版国内行业首部非译著离岸信托实务著作《离岸信托理论与实务》
所获荣誉：
- 《国际税务评论：世界税务》2026年度税务推荐律师
- 国际律师评级钱伯斯(Chambers & Partners) 2025钱伯斯高净值指南 “私人财富法”推荐律师
- 国际律师评级钱伯斯(Chambers & Partners) 2024全球高净值财富指南 推荐律师
- The Legal 500 法律五百强 私人财富管理、税务大中华区特别推荐律师
- 国际法律评级机构CBLJ 《商法》 2023年度 “信托、税务、财富管理行业专家”
- 2021-2024 连续上榜 Wealth APAC亚太财富论坛 中国首席财富顾问TOP50
- 连续3年荣获亚太财富 家族信托TIPTOP顶级顾问荣誉
- 上榜律商联讯LexisNexis「40位40岁以下精英」亚洲及中国区双榜单
- 荣获亚太财富论坛“2025年度杰出领袖人物”并入选首届“灯塔导师”
- 荣登律新社“2025年度公益影响力人物30佳”榜
团队介绍：
王旭律师团队集律师、税务顾问、私人银行家、法商顾问为一体，学历多为博士、硕士，团队业务涉及财富管理、税务、境内外股权家族信托、跨境资金流动、保险、婚姻家事、企业治理等众多专业领域，团队担任多家银行总行、金融机构总部法律及税务顾问，为境内外企业主提供专业法律及税务服务，并为诸多财富管理精英提供业务指导及技术支持。团队在法律及税务领域具备较强的行业影响力，负责人及成员曾参与政府政策内参项目并承办具有行业影响力的典型案例。
2023-2024年国际私人财富管理论坛上，大成律所王旭律师法税团队连续两年荣获亚太财富论坛“中国大陆最佳高净值人士法税团队”奖项。2025年，王旭律师团队荣登“第三届RBA百强私人银行最具价值合作伙伴TOP30”榜单。
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