王大为：发挥信托制度优势，助力家族财富管理可持续发展

主讲人：王大为 现任中国外贸信托总经理助理兼财富管理中心总经理。在财富管理、消费金融、信托业务创新、战略规划及人力资源等方面拥有丰富经验。在财富管理领域，提出“可持续的财富管理”理念，聚焦慈善信托，践行社会责任，引导财富向善；在财富均衡配置、助力共同富裕创新等方面，以成效显著的组合实践形成广泛的行业影响力。在消费金融领域，带领团队坚定普惠金融初心，建立以资产管理为核心的普惠金融商业模式，深化技术创新、科技赋能、风控保障，为客户提供了丰富、有温度的金融产品。中国境内家族信托起始于2012年，在2012年已经有信托公司开始探索境内家族信托的落地，中国外贸信托也于2012年向中国信托业协会报告了家族信托业务创新思路，并且组建了专业化队伍。从2013年到2018年，中国家族信托行业规模发展到了1000亿，随后进入快速发展阶段。在政策指引及客户的信任和支持下，家族信托行业规模从1000亿发展到了3500亿，截止到2022年三季度末，根据中信登最近披露的数据，中国境内家族信托的总规模是4700亿元，包含2.4万单。
通过此次调研，我们发现，十年来，中国的家族信托业务有以下四个发展特点：

• 规模在持续快速增长
• 家族信托是信托行业服务人民美好生活、回归本源的一项核心业务
• 监管部门、行业协会对于家族信托业务推出了一系列的政策指引：

2014银监会相关指导意见首次提出要发展财富管理，大力发展家族信托2016《慈善法》明确了用信托机制开展慈善2017《信托登记管理办法》和《慈善信托管理办法》对于家族信托的设立稳定性及信托治理做了顶层设计2018中国家族信托市场规模突破千亿，银监会的37号文（《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》）首次定义了家族信托的定义及核心要素，为整个行业及家族信托业务的发展带来助力2019《九民纪要》进一步明确信托财产的独立性与债务的隔离性2022《信托业务三分类征求意见稿》更是把财富管理作为最核心的服务信托业务进行了明确正是一系列的政策指引，使得家族信托业务得以如火如荼的开展起来。

• 不同金融子行业、不同机构之间已建立起合作的格局。有信托公司自主展业，也有私行、保险、三方、券商与信托合作的模式，更有一些独立家办在积极发展。

基于300多份的问卷及与高净值人士/富裕阶层的深度访谈与分析，此次报告研究也提炼出来包含客群、服务、趋势等方面的多个研究亮点。

研究亮点之客群方面：年轻化、多元化、成熟化、理性化

01 年轻化与多元化

基于问卷调研结果，40-60岁的家族信托客群占比高达59%，仍是主力客群。40岁以下的占比已经提升到了23%，新生代正逐渐成为家族信托客群的中坚力量。从行业来看，传统的地产、制造、贸易、零售、金融行业占比高达88%，互联网电商等新经济，律师、会计师、咨询、教育等高薪的专业服务业的占比达到12%。整个家族信托客群覆盖行业的多元化、多样化趋势日益显著。

02 成熟化与理性化

随着行业的发展，客户核心诉求从单纯的“增值”过渡为“传承”，从一些激进的配置方式转向了稳健多元化的配置理念，多元化的配置需求高达78%。越来越多的客户开始在存续项目中进行追加，过去三年，家族信托追加财产的占比在逐年增加。

研究亮点之服务方面：运营能力专业化、信托服务综合化、科技赋能数智化

01 运营能力专业化

过去十年，整个行业至少有59家信托公司已经开展了家族信托业务，在这个过程中间持续积累的受托服务能力可大致总结为四大方面：第一，产品架构的设计与专业规划能力第二，专业资产配置和咨询建议能力第三，全流程的运营管理能力第四，全生命周期的合规风控能力截至目前，中国外贸信托管理运营的家族信托单数已经超过3500单，规模也达到近700亿，这些家族信托的客户账户均是独立账户，独立进行估值核算，年交易量突破15万笔。正是这样一个庞大的规模基数，和一个长期持续的运营服务，积累了我们四方面的能力——第一，产品架构的设计与专业规划方面，受托人不仅仅是理财顾问的视角，而是以家族领导人的格局，以战略顾问的思维来洞悉客户的传承需求，规避传承风险，从而系统化、全局化、长远化的做相关的顶层设计。第二，资产配置方面，结合期限、风险偏好、资产规模等客户个性化因素，全市场筛选投资标的，真正实现信托跨实体经济、货币市场、资本市场的投资管理优势，打造专业化、一站式、全市场的配置方案。第三，全流程的运营管理方面，全流程的运营其实背后是需要非常规范的内部流程，由响应迅速的专业团队来支撑，才能为客户提供高效便捷的、从设立到清算结束的全生命周期的服务。第四，合规风控方面，尽职履行受托人职责，审慎管理好信托财产，从而实现保值增值及全链条风险管理与管控，进而保护客户的合法权益。

02 信托服务综合化

在家族信托中，由于客户的信托目的和家族情况不同，信托财产也更加多元化，除资金外，保险金请求权、金融产品受益权、上市公司股份、非上市公司股权、不动产和艺术品等其他资产都能作为信托财产设立家族信托。中国外贸信托在其中也做了很多有益尝试。其中包含上市公司股份传承的案例、把不动产装入家族信托实现传承的案例、国内首单以家族宪章为纲领，以家族信托为基础的家族办公室业务、为特殊需要人群的长期生活保障提供“信托解决方案”以及慈善信托与公益信托等实践。2017年中国外贸信托设立了国内首单混合财产的慈善信托，信托财产是金融产品的受益权与现金，具体慈善应用领域是支持教育事业发展，具有很好的社会示范效应。2019年，中国外贸信托还设立了北京信诺公益基金会，通过基金会和慈善信托双平台模式，积极探索扶贫公益新路径。2022年中国外贸信托设立了首单通过集合信托方式的慈善信托，引导更多高净值客户参与优秀慈善公益项目。同时，今年我们还设立了首笔以客户权益为信托财产的慈善信托，拓展信托财产来源的内涵与外延，是传导“创富+创善”理念、打造金融公益生态圈和实现财富社会价值的一次有益且创新尝试，在国内属首例，也得到了民政部门的大力支持与认可。

03 科技赋能数智化

家族信托期限长、高度个性化、多方协同服务，为兼顾服务安全性与执行高效性，安全、灵活、稳定的科技系统必不可少。随着业务规模的持续增长以及客户对于服务效率要求的日益提升，专业化的数智平台成为新趋势。早在2015年中国外贸信托就率先自主研发了符合家族信托业务特征和管理需求的家族信托管理系统，支持全流程的业务诉求，来降低操作风险，提升客户服务和运管效率。在场景营销、运营管理、资产配置三大核心能力上持续发力，为家族信托客户提供全新的价值，更快捷、更私密、更优体验。通过智能传承规划、全景检视展示、条款个性定制、投资流程线上、信息上链等手段搭建数智化平台。展望未来，以数字资产为受托资产的家族信托（数据信托），以保护家族数据为主要目的信托服务，结合区块链等前沿数字技术支撑的家族信托服务等均可能成为未来业务方向，我们也相信数智化应用将助力业务进一步快速发展。

研究亮点之趋势方面：信托服务普惠化、慈善信托加速化，以及可持续发展

01 信托服务普惠化

家族信托传承服务会日益普惠化，尤其是在新三分类的背景之下，财产的隔离、保护与传承功能必将覆盖更加广泛的高净值人群、富裕人群、中产人群，使得大家享受到信托的制度优势。

02 慈善信托加速化

未来慈善信托将与家族信托结合加速发展。截至到2022年11月，信托公司、慈善组织累计备案的慈善信托也超过了1000单，规模接近45亿元。家族慈善是家族文化与精神的一个重要体现，是家族理念与社会价值对接的一个重要方式。未来家族信托与公益慈善日益深度结合，必将带来家族财富与社会财富的良好结合。

03 可持续发展

从“个人财富可持续”，“家庭财富可传承”，“企业财富可恒久”，“社会财富可循环”四个维度，践行可持续的财富管理。家庭财富得以有效传承是人民追求美好生活的重要组成部分，也是二十大报告提出的社会财富规范积累、有序传承、社会经济持续发展的重要方式。通过环境友好、公司治理、社会效益、科技赋能等支撑，能够促进家族延绵、社会进步和人类发展。

金融体系变革强调中国特色金融发展之路，更要践行金融工作的政治性与人民性，以服务实体为根本目标。财富管理受托服务信托已经成为新三分类之下最重要的一个类别，而在三级细分之中，家族信托、创新的家庭服务信托、保险金信托、遗嘱信托等等已经成为重要转型创新方向，相信信托行业、信托公司将会倾注更多资源来推动这块业务的专业化发展。我们希望未来以家族信托为代表的资产服务信托能够和资产管理、公益慈善有效联动。对于中国外贸信托来说，我们持续在固收、权益、混合类等领域特定策略的资产管理方面发展，相应的共建能力也为家族信托、家庭信托最好的发展提供了体系化的支持与服务。同时，以信托业为代表的高质量金融服务，将将惠及更广大人群，助其实现财富管理、风险防范、生活质量提高、文化精神传承等美好愿望，从而实现财富管理、风险防范、文化精神传承等更多的美好愿望。金融是以服务实体为根本目标的，家族财富通过专业化配置，为战略性新兴产业、高成长产业提供长期资本，发展多层次的资本市场，这也是国家的重要导向。在实现家族财富保值增值的同时，也实现了家族与社会发展的良性循环。

“展望未来，我们希望《中国家族信托可持续发展报告》能够为家族信托粗浅勾勒出一幅发展蓝图，更重要的是同业一道践行诚实、信用、谨慎、有效管理的受托人义务，以提升高远的格局，秉持长期主义，更好服务于家族传承、服务于人民的美好生活。”