人物观点

2026年10月6日，桥水创始人、达利欧家族办公室主席瑞·达利欧在新加坡WMI Global-Asia Family Office Summit的一场论坛上，把AI比作一场浪潮，认为：

“投资顾问要保持竞争力，就需要学会有效地与AI合作。”

具体到投资决策，达利欧既谈到了AI可以参与哪些分析工作，也强调使用者需要确立决策标准、主动检验想法。

全文目录

一　投资顾问必须用好AI

二　把AI当作思考伙伴

第一章  投资顾问必须用好AI

达利欧指出，投资要想创造超额收益，所作出的决策就必须优于随机选择、优于竞争对手。他认为AI可以在资料收集、制定决策标准、历史回测、组合构建和交易执行等环节提供支持。

以历史回测为例，AI可以协助研究者利用历史数据检验某种投资思路在过去的表现；但在拿到回测结果后，使用者仍需分析影响结果的前提条件，才能判断出这些结果对当前决策是否有参考价值。

此外，AI在上述各个环节中具体能承担哪些工作，取决于所用的工具、数据和使用条件，不能简单地认为任何通用聊天工具都能独立完成整套投资流程。

顾问可以根据岗位职责选择AI的用途。参与研究和方案准备的顾问，可以着重关注AI怎样协助整理材料、比较对同一问题的不同解释，以及如何辅助检验假设；以客户沟通为主的客户经理，则需要借助或结合相关分析，厘清研究结论究竟依据什么，判断哪些内容可以用来回答客户当前的问题。

例如，面对一份由AI辅助整理的研究摘要，负责客户沟通的顾问若准备引用其中的投资理由，就需要先核实这些理由出自哪些材料、是否符合本次讨论的投资期限，并分清哪些结论还需向投研人员进一步确认。

因此，顾问上手使用AI，可以从一项自己负责的具体工作开始：
“先明确希望AI协助解决什么问题、需要提供哪些资料，再判断AI给出的结果是否能够支持后续研究或客户沟通。”

第二章  把AI当作思考伙伴

除了借助AI处理具体任务，达利欧还谈到了人与AI应当如何协作思考。他认为，使用者可以与AI通过持续交流来不断检验和修正自己想法。

对参与分析和方案准备的顾问来说，这意味着不仅要参考AI生成的分析结果，还要与AI探讨结论背后的判断依据。

2.1 用AI做分析，也要有明确的决策标准

达利欧强调，顾问在使用AI做分析时，需要先明确要解决的问题、目标和限制条件，并且所用的AI应当能够体现其自身的价值观、取舍和思考方式。

若目标和限制条件没有说清，即便AI列出了一堆投资理由，顾问也难以据此判断相关方案是否适合当前客户。

假设顾问需要准备一项配置建议，那就要同时考虑客户的投资期限、资金使用安排和可承受的损失范围。

若顾问只要求AI比较预期收益，却没有把其他条件纳入讨论，顾问就无法仅凭这一比较结果就判断出方案是否适合客户。因为某个方案可能预期收益较高，却不一定符合客户的资金使用安排。

此时，顾问还需要把遗漏的条件补入分析，重新比较方案，而不能只看原来的排序就作出推荐。

因此，使用AI协助分析时，顾问要能解释自己为何采用某项标准，以及当这些标准变化时，配置建议是否也需要相应调整。一旦客户提出新的资金使用需求，原有分析就可能需要重做。

这也正是达利欧主张“AI应体现使用者思考方式”的实际含义：
顾问在与AI讨论时，应当先说清自己要解决的问题和考虑的因素，再让AI参与检验这一思路。

不过，对服务客户的顾问来说，在设定分析条件时还要注意区分个人偏好与客户目标。不能因为自己熟悉某类资产，就只围绕这类资产让AI做分析，前提还是要先了解客户的实际需要。

当然，决策标准也不必在最初就考虑得面面俱到。正如前文达利欧所提到的，AI本身就能用来协助制定决策标准：顾问可以在与AI的讨论中查漏补缺、权衡不同条件的轻重，并进一步完善分析。

2.2 要对AI的回答提出质疑

达利欧的另一项主张是：使用者应当质疑AI的输出结果，理解决策背后的因果关系。

对顾问而言，这意味着拿到AI的结论之后，还要继续追问背后的推导理由。

假设AI给出了某项配置建议，顾问需要检查AI所用的资料是否支持该结论，并弄清其中隐含了哪些尚待验证的假设。若该建议以某种市场条件持续存在为前提，那顾问就应进一步追问：“一旦市场条件发生变化，原有的理由是否仍然成立，客户面临的风险又会有什么不同。”

除了在对话中追问，顾问还需要进一步查验原始资料，并进行核对。因为即便AI在多轮对话中反复给出同一个结论，也不能算作新增了证据。涉及关键数据、产品条件或报告判断时，顾问应回到相应资料，检查事实是否准确、条件是否遗漏。如果一项结论仍缺少必要依据，就不应把它作为已经确定的事实向客户解释。

同样需要检验的，还有顾问自己的预设。假如顾问事先已经偏向某个方案，却只要求AI补充支持理由，人机讨论就会变成对既有观点的附和，起不到检验作用。相反，顾问可以主动提出相反的解释，请AI协助检查已有资料是否支持该解释，或比较不同假设前提下的结果。一旦发现自己的初始判断遗漏了关键条件，就应及时修正。

向客户解释建议时，顾问需要理解并说清：哪些是已核实的事实，哪些是分析所用的假设，以及当关键条件变化时，原有建议是否仍然适用。

结语

面对AI浪潮，达利欧既强调了顾问要学会运用AI应对竞争，也把人机交流视为打磨投资思考的过程。

对投资顾问而言，这意味着不仅要熟悉工具在具体工作中的用法，还要不断锤炼自身的专业判断。

即使有AI参与分析，顾问仍须厘清建议背后的事实与假设，才能结合客户当前的目标和资金安排，给出真正适合客户的方案。

#达利欧 #人工智能 #投资顾问 #财富管理

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本文作者 & 排版：

财策智库

参考资料：

[1] WMI，《Investment Advisers are Either Going to be on The Crest of this AI Wave, or they are Going to Drown Under It: Ray Dalio》，2026。

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