行业导读

2026年7月，咸阳农村商业银行私人银行部成立。据中国基金报报道，该部门主要面向高净值个人、优质企业家和高端家庭客群，提供涵盖财富管理、企业服务和家庭事务的综合服务。[1]

咸阳农商银行并非第一家布局私人银行业务的农商行。吉林九台农村商业银行、顺德农商银行和常熟银行此前已通过客户分层、私人银行中心或专属服务等方式进入这一市场。

截至2024年末，中资私人银行资产管理规模达到27.8万亿元，同比增长12.71%。[2] 比起规模增长，我们更应关心的是：农商行能否把与本地企业家长期形成的客户关系，转化为资产留存、专业服务和持续收入？

咸阳农商银行成立私人银行部，也说明部分区域性银行已经开始探索这类业务。但仅凭这项组织动作，农商行能否改变当前的行业竞争格局呢？

01 多家农商行布局私行业务，是否意味着行业格局已经改写？

农商行开展私人银行业务并非2026年才出现。

吉林九台农村商业银行2016年年度报告已经披露私人银行客户及相关服务，当年私人银行客户约170户，准入门槛为金融资产600万元。[3] 顺德农商银行于2023年开设私人银行中心，并披露了私人银行顾问和投资研究团队的建设情况。[4] 常熟银行也连续在年度报告中公布私人银行客户数和资产规模。[5][6]

顺德农商银行大良支行私人银行中心开业。原图：顺德农商银行官网；右侧文字根据该行公开资料整理

这些机构采用的形式并不完全相同，既有私人银行部、私人银行中心，也有纳入零售业务体系的客户分层和专属服务。相关布局横跨近十年，更多反映了部分区域性银行对高净值客户的持续关注，并非短期内集中出现的新趋势。

农商行私行业务公开动作时间线。根据终稿所列公开资料整理

农商行能否改写行业格局，不能只看进入这一市场的机构数量，还要看其资产份额、客户净流入、非利息收入、客户留存率和盈利贡献。

目前公开信息主要集中在部门成立、服务推出，以及少数银行的客户数和AUM变化。仅从这些数据来看，农商行还没有形成足以改变行业竞争格局的整体力量。

不过，越来越明确的组织分工意味着，部分农商行已不再满足于维持企业客户的信贷和结算关系，而是希望进一步经营企业家个人及其家庭资产。这正是农商行发展私人银行业务的现实起点。

02 农商行做私行的初始起点，是留住本地企业家客户

从咸阳农商银行公布的目标客群来看，私人银行部首先服务的是本地优质企业家、高净值个人和高端家庭。这与农商行原有的客户基础存在直接联系。

区域性农商行长期服务本地企业和经营者，对企业的经营状况、股东关系和融资需求通常较为熟悉。企业主即使与银行保持多年的信贷、结算关系，也可能把个人和家庭资产配置在其他银行、券商、信托或保险机构。

企业融资、个人投资、家庭保障、股权安排和代际传承分属不同的服务场景。企业业务关系能否延伸到企业家个人及其家庭，取决于银行能否提供相应的产品、顾问和专业服务。

私人银行部因此可能成为农商行连接公司金融、零售金融和家庭财富管理的业务接口。银行可以在既有企业客户关系中识别个人和家庭需求，再通过客户分层和专业服务，提高客户资产的留存率。

银行业的收入环境也增加了发展这类业务的动力。国家金融监督管理总局数据显示，2025年末商业银行净息差为1.42%，农村商业银行为1.60%。[7] 在利息收入承压的情况下，客户综合经营和非利息收入对农商行的重要性正在上升。

行业经营背景

27.8万亿元
2024年末中资私人银行资产管理规模

1.42%
2025年末商业银行净息差

1.60%
2025年末农村商业银行净息差

不过，发展动机并不等同于盈利结果。全国私人银行AUM达到27.8万亿元，说明高净值客户服务已经形成较大的市场，但这个全国性数字无法直接反映某一家农商行所在区域的客户密度，也无法说明本地客户是否愿意把更多金融资产转入农商行。

本地关系能够帮助农商行识别客户、建立初步信任。客户是否愿意长期留下资产，还要看银行能否持续提供符合其需求的产品和服务。

03 客户数增长快于AUM，但常熟银行的单客经营仍待观察

常熟银行连续两年的年报数据，为观察农商行私人银行业务的扩张方式提供了一组较具参考价值的样本。

2024年末，常熟银行私人银行客户资产为264.4亿元，客户数为3,803户。[5] 2025年末，私人银行客户资产增至286.75亿元，客户数增至4,519户。[6]

据此计算，2025年常熟银行私人银行客户资产增长约8.45%，客户数增长18.83%。客户数和AUM均在增加，但客户扩张的速度明显快于资产增长。

若以“期末私人银行客户资产÷期末客户数”进行粗略估算，单客资产规模由2024年末约695万元降至2025年末约635万元，降幅约8.73%。

常熟银行私行客户资产与客户数变化。数据来源：常熟银行2024、2025年年度报告

这一变化可能与新增客户更多集中在准入门槛附近有关，也可能受到市场估值、客户分层调整或统计口径变化的影响。由于年报没有披露私人银行客户净流入、分层结构和资产留存情况，目前还无法确定具体原因。

客户数量快速增长，说明常熟银行正在扩大私人银行客户基础。单客资产规模回落，则表明新增客户尚未带来同等幅度的资产增长。

这也意味着，客户数不能单独承担业绩评价功能。客户进入私人银行名单后转入了多少资产，资产能否持续留存，带来了多少中间业务收入，服务成本能否得到覆盖，都会影响这项业务的经营质量。

常熟银行已经通过公开数据展示了私人银行业务的扩张，但它尚未通过公开数据来回应单客资产经营和盈利质量问题。

04 私人银行需要一套跨条线能力，部门名称只是起点

成立私人银行部，可以明确组织责任，提高高净值客户业务在银行内部的优先级。但对于农商行而言，组织调整只是第一步。

监管层面，银行内部设置的私人银行部与监管意义上的专营机构并非同一概念。国家金融监督管理总局相关行政许可服务指南显示，农村商业银行筹建专营机构需要履行审批程序，并满足经营年限、资本、监管评级、资产质量、专业业务基础、人才队伍、成本控制和盈利前景等条件。[8]

经营层面的要求则涉及多个业务条线。客户经理需要识别企业资金、个人资产和家庭事务之间的关系；投研和产品团队需要完成产品筛选、风险评估和适当性管理；法律、税务、信托和保险等专业机构需要参与处理更复杂的家庭需求。

私人银行跨条线经营能力结构。根据终稿公开资料与业务逻辑整理

据顺德农商银行披露，其私人银行业务采用“1+N”服务模式，由私人银行顾问连接投资顾问以及法律、税务等外部专业人员。[4][9] 这种模式反映了区域性银行希望通过内外部协同，扩展传统存贷款和理财销售之外的服务范围。

外部合作越多，责任划分也越重要。银行需要明确自身与律师、税务师、信托和保险等合作机构的职责，妥善处理客户隐私、信息授权、适当性管理、反洗钱和第三方准入等问题。

私人银行业务还会影响银行内部的客户归属和利益分配。企业主客户往往同时涉及公司金融、零售金融和财富管理业务。如果客户归属、收入计量、成本分摊和绩效考核没有相应调整，各条线之间便难以形成稳定协作。

因此，研究顾问、产品筛选、专业协同、风险控制和内部核算能否形成一套稳定机制，将直接影响农商行能否把本地客户关系转化为私人银行经营能力。

05 完整建设私行能力，更可能属于少数头部区域性农商行

完整建设私人银行能力，需要当地拥有一定的高净值客户密度，也要求银行具备较好的零售基础、资本实力、人才储备和合规能力。具备这些条件的头部区域性农商行，更有可能率先形成稳定的私行业务。

中小农商行面临的约束更为明显。投研、产品尽调、法律税务协同和数字系统都需要持续投入。如果本地高净值客户数量有限，或者客户资产过于分散，私人银行团队的固定成本便很难得到覆盖。

对于这类银行，共享集团或省级平台能力，并与持牌金融机构和专业服务机构合作，可能比完全复制全国性大行的私人银行体系更具可行性。

九台农商银行的经历也说明，私行业务只是银行整体经营的一部分。该行早在2016年便披露私人银行客户，2025年又出现全面要约收购及建议撤销H股上市地位等资本层面的安排。[3][10] 这两项事实分属不同业务层面，是否较早布局私人银行，无法单独解释一家银行之后的整体发展。

对于大型银行、信托、保险和专业服务机构而言，农商行进入私人银行市场，也不只是增加了一批竞争者。区域性银行掌握本地客户关系，大型机构则拥有更广泛的产品、投研和专业服务资源。双方可能争夺客户入口，也可能在产品和解决方案上开展合作。

后续评估农商行私人银行业务的成效，不能只看新设了多少部门或中心。客户净流入、单客资产变化、客户留存率、非利息收入和服务成本，更能反映本地客群优势是否已经转化为经营成果。

现阶段，多家农商行的动作只能说明一项新的经营尝试正在展开，还不能说明私人银行的行业格局已经改写。

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财策智库

参考资料

[1]21财经，《38万亿元私行市场大变局！农商行崛起，“杀入”高端财富管理赛道》，马嘉昕，2026

[2]中国银行业协会，《中国私人银行发展报告（2025）暨私人银行养老金融专题报告》，2025

[3]吉林九台农村商业银行，《2016年度报告》，2017

[4]顺德农商银行，《顺德农商银行首家私人银行中心盛大开业》，2023

[5]常熟银行，《2024年年度报告》，2025

[6]常熟银行，《2025年年度报告》，2026

[7]国家金融监督管理总局，《2025年商业银行主要监管指标情况表》，2026

[8]国家金融监督管理总局，《农村商业银行分行、专营机构筹建行政许可服务指南》，2025

[9]顺德农商银行，《私人银行》

[10]香港交易所，《全面要约及建议撤销H股上市地位之联合公告》，2025

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