2024年我们该如何理财？

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智库导语

“今年，你参与理财活动了吗？有没有什么好的产品可以推荐？”

“我投资的理财产品不多，主要是那些保本的。我大部分的资金都存放在银行了。”

这是今年年初时，两位算得上是善于理财规划的上海90后白领间的对话。对于手头有闲置资金的普通人来说，“若你不主动理财，你的财富也不会自动增长”是他们长久以来的信念。

新的一年里，如何安排这些闲钱以实现资产增值，成为广泛关注的焦点。

一、保守投资成主流

“将钱存入银行，获得的利息实在太少，似乎不太划算。”一位北京80后白领，林晚晚这样表达。2023年12月底，银行存款利率的再次下调成为定局。这已是继6月和9月之后，本年度银行第三次下调存款利率。这一调整主要由存款利率市场化以及LPR持续下降等因素驱动。行业专家认为，银行目前面临着净利差缩窄的压力，需要降低存款成本。这有助于缓解银行负债端的压力，同时也促使居民储蓄转向消费。然而，对于广大存款人来说，银行利息的减少无疑让人有些不满。因此，很多人开始寻求更高收益的理财产品。

在银行存款利率下调的情况下，如何进行资产配置成为了许多人近期关注的问题。

2023年，许多人在股市中遭受损失，房地产和基金的赚钱效应也大幅降低。因此，越来越多的人倾向于选择更安全、稳定和低风险的理财产品。

目前，最受欢迎的理财途径是什么？据理财经理透露，增额终身寿险、分红险等储蓄型保险产品受到重点推荐，此外，还有黄金积存业务等黄金相关理财产品，以及储蓄国债等工具。

国泰君安发布的研报指出，随着银行再次下调存款利率，预计消费者对保险储蓄产品的需求将进一步增加，特别是在保险公司未提前收取2024年开门红保费的情况下，降低存款利率可能成为购买保险开门红产品的一个重要推动因素。

但是，选择投保还需要谨慎。虽然现在某些保险产品被视为理财工具，它们本质上仍是保险产品。资深保险从业者朱芳指出，保险具有稳定和长期投资的特性，收益计算和合同条款比较复杂，要实现高收益需要时间和精力。此外，前几年高额的费用可能导致较低的现金价值，如果突然退保，可能会遭受本金损失。

2024年的理财市场与经济形势紧密相关。对2024年经济形势，华夏理财董事长苑志宏表现出坚定的信心。他在参加中国财富管理50人论坛2023年会时表示，对于2024年国内经济，我们应该保持信心，最困难的时期已经过去，国内宏观经济有望实现底部反弹，经济复苏的趋势已经非常明确。从高频数据来看，2023年中期可能是这一周期的底部，无论是通胀、库存还是盈利等多个周期都在反弹。从政策面来看，中央经济工作会议提出的政策方向将为2024年经济复苏提供强有力的支持。根据国际货币基金组织(IMF)的预测，2024年中国经济的表现将继续领先于全球、发达经济体和其他新兴市场国家。

“从居民风险偏好来看，市场波动加大，资产配置难度增加，我们认为居民的风险偏好将延续2023年的收敛趋势，财富管理需求的特点依然是相对低风险偏好、坚持保守稳健的策略。银行理财在大类资产配置上应进一步实现多元化、分散化，发挥资产组合对冲和拟合优化的功能。多元化和分散化不仅体现在大类资产之间的关系上，也包括各类资产内部细分资产的多样化和分散化。”苑志宏补充说道。

苑志宏还分享了他对债券市场和股票市场的看法。“我们认为，债市有机会，股市不必过分悲观。”他分析说，从节奏上看，债券市场面临2024年政策调整和经济温和复苏带来的压力，上半年可能会出现较多波动，但利率上行的空间有限。

从全年来看，宽松的信用环境和货币政策将继续，债券收益率可能继续下行，利率中枢也可能下移。

从资产配置的角度来看，掌握市场节奏变化和合适的仓位非常重要，积极配置存单、金融债、长期债券等泛利率产品，适时增加债券投资收益。

2023年，许多人对股市失望，但鉴于企业盈利的拐点、政策支持和流动性的利好因素，2024年的股市不会比2023年差，应保持积极的态度。股市的下行风险是可控的，成长股、红利股和大盘股在基本面和政策面的推动下，有望迎来价值重估的机会。随着国内外权益投资被动化的趋势发展，理财投资权益市场的最佳切入点是指数投资、Smart Beta等策略，华夏理财在市场上率先推出了被动策略的权益指数产品（天工指数系列理财产品）。其他大类资产也存在许多机会。在当前合理收益水平的债券资产供应不足的背景下，非标准债务、REITs等资产类别的优势逐渐凸显。此外，大宗商品、原油、基本金属等资产品类，在2024年也将存在很大的机会。

二、银行理财规模有望增长

展望2024年，业内人士认为，银行理财规模有望增长，代销渠道将成为竞争的焦点。光大银行金融业首席分析师王一峰认为，经过2023年第四季度的赎回冲击，理财产品的定位和负债稳定性将重新被认识，短期到中期内，理财规模可能基本维持在26万亿到30万亿元的水平，难以实现明显突破。预计2024年理财规模的增长速度可能在5%到10%之间，理财规模的中心可能上升到29万亿元。

在理财公司成立的节奏放缓和理财规模有望回升的背景下，业内人士认为，代销渠道将成为理财产品布局的重点。王一峰认为，展望2024年，随着理财子公司争相推出低波动、稳健的产品线，产品同质化的特征将更加明显，产品收益率缺乏相对吸引力的背景下，理财机构之间的竞争可能会进一步加剧。从渠道端来看，通过明星产品系列扩大资产管理规模（AUM）、借助代销渠道增强客户接触能力，将成为重要的策略。

“中国经济正在向高质量发展转型，经济持续稳定增长。许多机构预测，2024年中国经济增长率将达到6%左右。2023年经济中的出口、消费、企业盈利等方面表现良好。随着银行利率的持续下调，2024年将成为疫情后恢复性增长的关键一年。在这样的宏观经济环境中，理财产品、债市、股市都应有一定的发展空间。”深圳大学经济学副教授马春辉在接受《小康》杂志、中国小康网记者采访时表示，关键是投资者如何选择投资产品。

“对于股市投资，应选择那些公司治理结构良好、业绩稳定增长、历年都有较好分红的公司。股市投资者应有中长期投资的心态。对于理财产品，需要深入了解理财产品发行机构的投资标的是否真实可靠，因为理财产品首先考虑的是投资的安全性。投资债券市场时，应考察发债主体的信誉状况和历史发债情况，以及发债主体历史上是否有违约发生。对于投资新的发债主体，应了解其财务状况等信息，以减少投资失误的风险。”马春辉说。

参考文字：《小康》· 中国小康网记者 于靖园

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