二季度投资风向标：六位基金大咖揭秘A股机遇与多元化投资策略！
财策智库
引言
随着二季度的临近，投资者们纷纷寻求市场动向和投资机会。
六位业界知名的公募FOF基金经理聚集一堂，带来了他们的专业见解和策略。这些资深的投资专家包括：
- 陆靖昶
来自华安基金的基金组合投资部总监，他以精准的市场分析和独到的投资策略著称。 - 姜 华
作为建信基金数量投资部的FOF投资负责人，他对市场的深刻理解和前瞻性观点备受瞩目。 - 肖侃宁
银华基金的FOF投资总监兼基金经理，他对经济趋势的洞察力和对市场的信心令人信服。 - 孔思伟
民生加银基金的FOF基金经理，他的灵活操作和对市场变化的敏锐捕捉能力备受关注。 - 赵 迁
嘉实领航资产配置的FOF基金经理，他将分享如何在波动的市场中保持稳健的投资步伐。 - 丁凯琳
兴证全球优选稳健六个月持有债券FOF基金经理，她对价值投资的深刻见解将为投资者提供宝贵指导。
这些专家的见解将为投资者提供宝贵的信息，帮助他们在即将到来的季度中做出明智的投资决策。
准备好迎接二季度的市场挑战了吗？跟随这些行业领袖的步伐，一起探索投资的无限可能！
01 二季度的A股具备配置价值吗？
在当前的投资环境中，FOF基金经理们普遍认为A股市场展现出了积极的发展前景和投资吸引力。
姜华指出，随着市场的逐步稳定，投资焦点将转向基本面和企业盈利能力。
他建议投资者应关注那些受到政策支持且行业景气度不断提升的领域，尤其是科技、自主可控和高端制造等行业，这些行业被视为未来的增长点。
肖侃宁对二季度的经济基础面持乐观态度。
他认为，政府推出的一系列稳定增长的政策措施，如促进消费和投资的平衡、推动大规模设备更新和消费品的以旧换新等，都将为经济增长注入新的活力，同时也为资本市场的健康发展提供了坚实的基础。
肖侃宁强调，他们将持续关注国家在科技创新和产业升级方面的政策动向，并在这些得到政府重点支持的领域寻找具有长期增长潜力的投资机会。
他解释说，科技行业是国家战略发展的核心，也是推动经济转型和创新发展的关键。
丁凯琳则提到，目前股票市场的估值水平相对较低，今年以来，政府陆续出台了一系列针对资本市场和宏观经济的政策，这些政策的累积效应和力度的加强将逐步改善经济运行的态势，并提振投资者情绪。
她认为，从长期收益的角度来看，A股上市公司的股票是中国最有价值的资产之一，未来的回报值得期待，因此目前A股整体具有较高的性价比和投资价值。
02 如何在波动市场中稳健前行？
在波动不定的市场背景下，FOF基金经理们并未袖手旁观，而是积极调整资产配置策略，以应对市场的不确定性。
陆靖昶透露，自去年年底以来，他已经对资产配置进行了重要调整。
- 首先，他增加了对红利和科技类资产的投资，因为这些资产能够在市场波动时提供稳定性，并且科技行业的快速发展和AI的创新潜力巨大。
- 其次，他还增持了中长期的高评级信用债，这在当前的低利率环境下能够提供相对有吸引力的收益，并且有助于抵御利率变动的风险。
陆靖昶还提到，在当前的市场环境下，权益类资产显得相当有吸引力，因此他适度提高了对这类资产的投资比例，特别是大盘价值风格的资产。
此外，他还增配了海外资产和黄金，以降低整体投资组合的系统性风险和波动性。
孔思伟则展现了他在资产配置上的灵活性。
- 他早在1月份就开始减少对权益类资产的投资，转而关注低波动性的资产。
- 2月初，他增加了对AI板块的投资，但随着时间的推移，他逐渐减少了这一比例。
孔思伟解释说，他的主要策略是在高股息和AI这两类他最看好的资产之间进行高抛低吸。
姜华基于对宏观资产的判断，认为在一季度可适度减少了A股的投资比例，同时增加了海外权益类资产和境内债券的久期。
尽管今年以来，持续占优的价值风格资产表现依旧强劲，而成长风格资产面临了一些挑战，但FOF基金经理们已经开始调整他们的投资组合。
肖侃宁认为，在经过充分的调整后，无论是价值股还是成长股，都显示出了较高的投资性价比，因此均衡配置这两类资产是目前较好的策略。
他解释说，价值股因较高的安全边际和稳定现金流而具有优势，而成长股在政策和市场需求的双重推动下，能够快速增长并提供良好的投资机会。
丁凯琳也表达了类似的观点。她指出，过去几年，她的投资组合倾向于价值风格，市场表现也符合她的预期。
然而，她注意到价值股和成长股之间的性价比差距正在缩小。
因此，她今年开始将投资组合从偏向价值的风格转向均衡状态，并更加看好高质量成长相关的基金。
03 FOF能否成为投资者的投资救生圈吗？
在不断变化的市场格局中，FOF产品凭借其分散投资的特性，成为了投资者应对波动和不确定性的有效工具。
陆靖昶指出，在市场方向不明的情况下，FOF通过投资于多种类型的基金，能够有效地分散投资风险。
这种策略在市场波动性增大时显得尤为重要，因为它使得FOF能够通过调整不同类别资产的投资比例来适应市场的变化，从而降低对单一资产类别的依赖。
陆靖昶还提到，为了进一步降低风险，他们在QDII和商品基金的投资上进行了策略性调整。除了投资于美股的标普和纳斯达克指数，他们也战略性地配置了日本、印度、越南等新兴市场，同时在商品基金方面增加了对黄金、原油等大宗商品的投资比重。
赵迁同样看重当前时刻配置FOF的潜力，他认为，由于市场风格的快速变化，单一的股票基金经理难以全面适应所有情况，而FOF产品能够通过配置QDII、贵金属、商品ETF等多样化资产，增强获取稳定收益的可能性。
赵迁还强调，近两年的市场经验表明，在追求稳定收益的过程中，采取多资产、多市场配置的策略变得越来越关键。
单一投资策略的风险较高，而FOF的多元化配置策略能够提升整体投资组合的收益潜力。
姜华提到，他们一直在密切关注全球可投资资产的动态。
今年以来，他们对海外权益类资产和商品资产的表现持乐观态度，并相应地增加了对QDII和商品基金的投资，这已经带来了积极的成果。
肖侃宁认为，FOF产品通过动态调整资产配置、平衡风险与收益以及多样化的资产配置，为投资者提供了一种相对稳健的投资途径。
他们的目标是在控制风险的同时，通过多元化配置来捕捉不同市场和资产类别的投资机遇，以提高投资组合的整体收益预期。
同时，他们也会密切关注政策变动和经济发展趋势，保持对市场变化的敏感性，持续分析经济数据，预测影响资产表现的关键因素。
综合来看，FOF产品在当前的市场环境中展现出其独特的价值。
通过多元化的资产配置和灵活的策略调整，FOF不仅能够有效地分散风险，还能够在不确定的市场条件下为投资者提供稳定的收益来源。
随着市场的演进和变化，FOF产品将继续发挥其在投资组合中的关键作用，助力投资者在波动的市场中寻找到增长的机会。
文章编辑：
财策智库 新媒体团队
参考文章：
[1] 中国基金报，整体偏乐观 积极看好A股配置价值，2024
[2] 证券时报，聚焦券商二季度A股投资策略：风格方面聚焦成长 策略方面以高股息为主，2024
[3] 上海证券报，公募“专业买手”热议二季度配置策略，2024
[4] 北京商报，公募二季度策略出炉！多位百亿“舵手”乐观后市，关注高股息行业，2024
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