通过华信资金池业务叫停，看哪些信托产品容易爆雷

在上周传出华信信托据说高达40亿元资金缺口的资金池业务被叫停之后，华信信托成为了当前最容易爆雷的信托公司（安信信托和四川信托已经爆了），和川信一样，华信也是资金池业务出了问题。

那么，当下哪些信托产品容易爆雷，投资者见到之后要“绕道走”呢？

今天就和大家聊聊，那些容易爆雷的信托产品。

01. 资金池产品

这类产品太典型了，前有川信的200亿缺口，今有华信的40亿缺口，信托公司在资金池业务尽折腰。资金池产品之所以爆雷风险高，原因在于其自带的几点“先天不足”：

资金投向不明，底层资产不明确

借新还旧，滚动发行

期限错配，短债长投

用来接盘不良资产

容易被信托公司股东挪做他用

正是因为这些因素的存在，资金池产品的爆雷风险较高，一旦新的产品没有募集到足够的金额，就会导致老的产品爆雷。所以，建议投资者尽量不要触碰此类信托产品；如果非要投资，那么请仔查看细资金池的底层资产是否明确，是否有风险。

02. 自融自担产品

这类信托产品因为受到监管的“重点照顾”，在市场上几乎已经销声匿迹。自融自担产品的典型代表如新时代信托发行的部分产品，由新时代信托的股东或者关联方的金融公司做股权质押，通过这种手段获取资金。融资主体是自家人，担保主体是自家人，所谓的风控形同虚设，底层股权变现困难。

这类产品是“眉毛胡子一把抓”，肥水不流外人田，爆雷处于情理之中。

03. 股权质押类产品

这类产品和自融自担有点相似，只不过融资主体是第三方罢了。股权质押类产品分为两种情况，一种的融资主体为非上市公司，它们利用股权质押募集资金，或者由信托公司通过发行信托产品，购买融资方的股权，等信托产品到期后，再由融资方回购这些股权，属于典型的明股实债。

在这种情况下，一旦融资主体发生债务危机，质押的股权很难处置，信托公司也很难以股东的身份申请债权。

另外一种情况是针对上市公司的，他们以自己的流通股或者限售股做质押，通过信托公司发行信托产品，以此获得资金。这类产品爆雷的风险在于，质押的股份可能会一文不值。股票市场变幻莫测，一旦融资方的股票暴跌，触到警戒线被平仓，或者融资方违约不补仓、不回购，信托产品无法兑付的风险就急剧升高，导致投资者蒙受损失，典型代表如部分信托公司踩雷“下周回国”贾跃亭的乐视网。

股权质押类产品告诉大家一个道理：有时候手中的股票就是一堆废纸，看着牛叉，然并卵。

04. 工商类信托

用益信托根据公开资料统计，2020年4-6月，信托违约次数共计发生97起，涉及金额总计超过430亿元，其中工商类信托违约53笔，涉及金额314.4亿元，占总金额的73.12%。由数据可见，工商类信托产品是爆雷信托产品的“主力军”。

这类产品之所以爆雷率高，在于其风控措施实在是太简单了。从目前已经违约的产品看，融资方以民营企业为主，交易主体为上市公司、或者上市公司子公司、股东等，退出方式都是关联方担保和回购，负债率一般都比较高，此类项目一旦违约，信托公司非常被动，因为没有土地等抵押物，也没有股票等质押物，违约后即便是冻结资产，也会面临多家金融机构诉讼、轮候冻结等情况，企业一旦资不抵债或者破产，资金能够收回来的可能性就微乎其微了。

以上就是那些容易爆雷的信托产品。这些产品均具备一些共同点，如底层资产不明确或者风险高，担保措施有限或者说是无力，产品出现违约后，担保就形同虚设。

希望大家今后在投资信托产品时，可以躲开这些“雷”。

来源 |  信托界