财富大家谈：李清昊对话鼎信长城陈丹

01 李清昊：过去三年，对于财富管理行业来说是特别困难的三年，对于这三年您有哪些感悟？作为鼎信和鼎诺的管理层，能否谈谈，为什么选择在这个时间点出来成立一个财富管理机构，你们是如何考虑和规划这三年的战略？

陈丹：确实过去这三年对于整个中国经济大环境的挑战和压力是很大的，这个行业也出现了一些不愉快的事件。

从鼎信长城布局财富管理这个行业来讲，是出于几个理性的思考：

第一，财富管理行业是一个朝阳产业。即使在今年这种疫情叠加的压力之下，财富管理行业是一个最弱周期的行业。经济好的时候，人们需要这个行业去做投资和理财，经济不好的时候更需要这个行业去进行资产保值增值的规划。

第二，我们有经营一家财富管理机构需要具备的条件、质素和能力。财富管理的本质是资产管理，给高净值人群做财富配置，需要很强的投资能力、资管能力以及配套的资源。

02 李清昊：从一个财富管理机构投资的视角来看，基于地产做财富管理或者说以地产为底层资产，过去在可能十年、二十年是对的，但未来十年、二十年就未必对。实际上，今天的财富管理行业分成两个派别，一个派别看好地产，另一个派别远离地产。您觉得在未来的5年、10年，甚至15年的时间周期里，中国以地产为底层资产的金融产品作为投资品类，它的特征是什么？

陈丹：目前来看房地产仍然是资产配置的主战场，追本溯源是由于房地产这个行业在中国的发展经历。中国房地产的市场化是在1998年启动的，之后进行了商品房住宅改革。

其实最近的3~5年通过与主流机构去做一些合作，主流机构的认知基本是达成一致，认为房地产是仍然值得去配置的一个资产。

主要从供给和需求两端来看。从供给的角度，中国的土地财政仍然很难逾越。去年25.7万亿的财政收入里面，房地产的直接税收贡献为9.2~9.3万亿，约占总收入的30%。纳入国家统计口径公认的房地产行业，拉动了40~60个行业的增长。如果算上二手房交易的税费环节，那么其实房地产这一个行业对中国财政的贡献应该超过50%，所以现在我们仍然很难找到一个行业去取代房地产经济。

从需求端来讲，我们的城镇化进程略高于60%，而发达国家城镇化在80%~90%，根据现在每年1.2%的城镇化率，我们至少还有15~20年的平稳发展周期。

03 李清昊：在过去的三年里，你们有哪些团队建设的经验，招人的标准有哪些？

陈丹：团队建设虽然不能一概而论，但是以我的经验可能有这么几层逻辑。

第一，对于公司价值和文化的认同。是否具有长线思维，而不是短期的急功近利的心态，是否希望长期从事财富管理行业。

第二，专业和规范。财富管理的本质是资产管理，是非常需要阅历和经验积淀的行业。目前中国的从业者整体年龄偏轻，随着积累会是越来越成熟的一个行业。

04 李清昊：从现在团队的城市布局上，有哪些考虑呢？

陈丹：首先，布局最核心的城市，由于市场的量级决定了长远的发展态势。另外，我认为不要盲目地进行扩张，管理成本和各方面投入会增大，目前还是比较聚焦的状态，但是未来肯定还是需要再进一步发展。

05 李清昊：每一个企业家或者创始人眼中都有对于财富管理行业未来3年、5年发展的一个规划蓝图，然后再来设计自己做什么。所以，您认为未来3年、5年之后，财富管理会成为什么样子？未来三年战略上的重点关键词有哪些？

陈丹：我认为未来3年到5年，这个行业里的从业者和机构会面临一轮调整和规范化。

可能未来3年到5年，我们再讨论这个行业的时候，你可能看到从业者跟10年前会有一些变化，不断向好去发展这是一个主基调。

对于我们自身而言，我们希望成为最值得托付的财富管理机构，所谓“值得托付”本质上是为投资人服务。

短期来讲，我认为有几件事情要做：