2010-2020：中国财富逻辑，就此改写

作 者：沈帅波 湃动咨询CEO
来 源：正和岛（ID：zhenghedao）

也许，现代医学让人可以活十个十年，但决定你人生高度的，只有其中的两到三个，但更多时候，只有一个。

那些登峰造极的时刻，总是因为几个核心要素的叠加，从而实现了戴维斯双击般的效果。而那些一泻千里的溃败，亦是因为某些负面要素的叠加。

其兴也勃，其亡也忽。

2010年，中国第一神股还不是茅台，那一年也没有那么多人囤茅台喝酱香。股价在100多徘徊。

这一年，五粮液的营业规模达到了155.41亿，超过贵州茅台接近40亿。

站在那个时间点，如果你写一篇，《贵州茅台可以卖到2500一瓶》。我觉得股民们会骂你是傻逼。毕竟那一年贵阳的房价均价只有5487元，今天被称为中国最牛投资机构的合肥市均价只有6342元。

那一年，你要说合肥能成为投资大神，我估计大家也是不信的。那时，中国中部的经济崛起尚未开始。

所以，过去十年你最好的理财方式是啥？是买个房子然后把所有闲钱变成茅台储藏在你的房子里。如果再买一点茅台股票，你就是人生大赢家。但是事后诸葛亮谁都会做，是不是？

如果我们一定要总结一点道理出来，那就是：在那个大增长时代，很多价格不能通过长期的商业价值来判断，而只能用货币现象来解释。

房子，茅台，茅台股其实是一个东西，那就是他们都变成了金融产品，是资金避险的方式，是对抗通胀的等价物。

呵，事后诸葛亮就是这么好做。

2010年到来前的一个月，洋河股份上市，这家企业起码颠覆了两个认知：1. 白酒必须是暖色系的瓶子，它主打蓝色。2.深耕一个省，也可以做很大，然后再慢慢做开去。

后来，全体白酒企业都颠覆了一个认知，这个行业原来可以那么大。年销售几十个亿那都是起跳平台。

这还告诉我们一个最朴实的道路，人啊，入对行很重要。有的行当，天花板可以到几百亿，有的行当再折腾你就是几个亿的命。

还有，在中国，什么都可以泡酒。什么动物一但传说具备了某种不可描述的功效，那么就离绝种不太遥远了……

2010年世博会，人山人海。

站在疫情后的今天，突然有点想念那种疲惫不堪的拥挤。失去的总是更珍贵。

那时候，我有个发小，我们住在一个小区，隔壁楼，经常互相串门吃饭，去他家打超级玛丽。最近乐高推出了超级玛丽联名款，和约翰列侬纪念款，真的是打中了老去的人们的心。

他爹是警官，被迫学习英文。我教了他很久，就记住了一句“pardon？“所以后来我叫他怕等叔。

怕等叔一直说：我亏就亏在英文不好，知识改变命运啊。然后给我夹了一块红烧肉。

是的，这事依然没有改变。只是这个时代能改变命运的知识，和过去的知识不一样了。

后来，红烧肉三个字也被人给毁了。

乐高，在世界范围内，也变成了超越玩具的收藏品，社交货币和大孩子的信仰。乐高还变成了一种兴趣爱好的代名词，两个男人哪怕第一次见面，只要说到自己是乐高迷，瞬间比是老乡还亲。这就是亚文化的力量。

也许，男人至死是少年。

2010年的时候，只有一个日化集团敢站出来说，自己要赶超英美。他就是上海家化，但其实说实话，也没有几个人相信。

剩下的大多数国产厂商都还在县城日化店里抢占渠道，要么在大卖场里争夺大妈，要么在OEM，ODM。

总而言之，言而总之，十年前，你喊国货崛起，大多数人是不信的。十年过去了，因为种种原因，上海家化一言难尽，但新国货真的崛起了。花西子，完美日记，一茬接一茬。连汽水大家也都爱国货的了，喜小茶，元気森林。

2012年后，淘品牌起来了。美妆女装，包包，内衣，再到后来的食品类。阿芙，御泥坊，韩都衣舍等一系列品牌都是那时候做起来的。同时成就的还有一大批TP代运营商，丽人丽妆，宝尊等等。

2013年，到济南调研，大明湖畔，一位电商代理商老板盛情地接待了我们。豪情万丈地说了自创品牌的梦想。

那夜色，如此美丽，就像梦想一样。

到了2014年，就再也没有淘品牌什么事了。出淘，做垂类电商成了那段时间的热点。但后来基本上都没有干成。

淘品牌，之所以不是品牌。其中很大的原因就是因为他是纯线上的，他所有的费用都砸在品类词和搜索流量上，他没有品牌资产的沉淀。随着竞争要素和成本结构的变化，就会随风而去。

所以其实用户要买的是20元10条的内裤，至于你叫AB，还是BA，还是CD。他们是无所谓的。

而品牌是啥。就是我要买CK。你和我说这个更便宜。我回答：哦，但我还是要买CK。

还有，单纯依靠线上，你的生命力并不立体也不够渗透。电商一路狂奔的十年后，我们依然发现在江西抚州山沟沟里的小县城，大家是这样购物的。同时，溢价还是来自于逼格，圈层认同，和品牌。

这段时间，服装产业大跃进，全中国的库存服装可以够全体中国人穿好几年。唯品会本质上是抓住了这个而一战成名的。

其实阳光底下，没有新鲜事。这几年讨论的去库存，下沉，五六年前也是这么干的，只是不同的时间点不同的叫法。

如果我们把淘品牌和商场品牌库存太大，两件事情放在一起看，你会发现另外一个残酷的事实。那就是：当商场货1000的时候，价格敏感的用户也许会选择400的你。但是他压力太大了，他上了奥特莱斯，上了电商，卖500，甚至无限趋近400的均线。（数字纯假设）那对不起，我才不要没有品牌资产的牌子。

16年的时候，我采访过一个连续创业者。他属于AT最早期的员工，曾做过淘宝TOP10服装店，但是又一年双十一前，仓库因为意外烧了，后来他做了汽车后市场的相关产品，（汽车后市场也是一言难尽）。

仔细一算，如果拿着股票啥事不干，现在股票价值远超过折腾。但是市场上广为流传的故事是：有人放弃了百万股票，做出了N亿的企业。

如果我们把一个人的十年拉出来，你会发现，曾经同样的人，甚至同样聪明，努力，怎么会差这么多。这种事情，还真的是说不清楚。

玄学之所以有巨大的生命力，是因为很多事情你确实很难去解释。或许，这也是成功的故事，那么受人欢迎的原因吧。

回望2015，2016，2017那真的是一个中国VC的黄金年代啊。那时候XX资本，如雨后春笋般涌出。光参加路演会，一年里就没几天能休息的。

有一次陪朋友去见投资人，在一个做水泥发家的老板硕大的办公室里，他说：“给你一分钟打动我。”当时我心里想，您咋不说，一秒钟呢。

后来那一年有50个项目用分钟打动了他，在第二年，那些项目都消失了。这得卖多少水泥啊。

二级市场上，抓住个十倍股，就是大牛。但很长一段时间里，风投市场上，没有100倍，都不好意思自己擅长做投资了。所有的故事都是一分钟决策，千倍回报。

有人一把梭哈上去了，有人一把梭哈结束了。并没有任何一个侧面和正面能够代表一切，它像一颗高尔夫球，好像是一个圆，但却拥有无数个横截面。

终于，投资行业迎来了和全产业一样的宿命。无限向头部集中，以及少数极其垂直的基金。募资难，投资更难。

如果你不是头部资本，现在都是都是跪求入一点好项目，出去玩都是投资人买单。

五年河东，五年河西。

这依然是产业现象+货币现象的综合表现。龙王天天下雨，卖伞的卖雨衣的卖烘干机除湿机的就发财。有时候和个人能力真的有那么大的关系吗？或许那个1000倍里的10%是个人能力，剩下的都是造化。

造化可以成就你，也可以弄人。

2020年的八月站在亚洲最大的商场，广州正佳广场里，要不是大家还带着口罩，你或许都感受不到疫情还没有彻底消灭。在这个品牌厮杀最强烈的前沿阵地，五万平米里，几千个品牌在抢夺市场。

每个月都有店铺倒下，都有新的店铺起来。

如果你拉住这个商场的招商问一下，他可能也说不清楚，十年里，这里倒下了多少品牌。

浪淘尽，千古风流人物。

故事，都是幸存者写下的。但故事不一定是完全对的。过去十年，到底是品牌的十年，还是杂牌的十年？还是商业地产的十年？

或许都是。

零售业在2010年至2014年间从15.7万亿元升至27.2万亿元，近乎翻倍。

从2014年到2019年，又从27.2万亿增长至41.1万亿元，再次翻倍。

但迄今，在诸多类目，杂牌占据60%以上的份额。比如袜子，内裤，胸衣。

2019年全国开业购物中心529个，体量4772万㎡，但总数量还减少了。因为有大量的商场关停改造。

如果说，有淘品牌，其实还应该有一个叫做“万达品牌”。那就是随着商业地产的崛起，跟随者万达系全国疯狂开店而起来的品牌。

对应的还有“苏宁品牌”，“国美品牌”。比如老板电器，在家电卖场的黄金年代，给家电渠道最高扣点，做最好的装修，深度培训销售员，然后猛砸广告。

这些都是渠道的胜利。亦是品类空白时代的品类胜利。

而今天对于一批渠道致胜的企业来说，最核心的问题是：渠道成为了负担，资产变成了负债，品牌基本没有，有流水但没有利润。

这十年，真正的大浪潮之一，当属移动互联网的浪潮。但最后，项目那么多，谁赚到了大钱？

“信息流，商品流，资金流，关系链”只有这四者，才是生意的本质。

得一个，可占山为王。四者地其二三，巨无霸。

你看头条系，腾讯系和阿里系，以及七小巨头是不是都是这样的。

信息流的战争是最早打响的，因为这个最易于搬到线上。

2010年时，信息的入口依然是搜索，但到了2013年这件事情就彻底变化了。百度的这十年是迷失的十年。头条今天抢走的很多广告，其实就是百度家的。

2010-2012年，是微博的高光时刻。作为一款横跨后PC时代和移动时代的产品，使得新浪跨越了生死门，如果没有微博，新浪应该和搜狐差不多了。

但微博想攻商品流和资金流，和社交链一直没有成功，后来逐渐变成了娱乐性的媒体平台，离社交越来越远。

微博崛起那两年，腾讯非常紧张，直到握住了微信这一张船票。关系链这东西太强了，并且是高度符合马太效应的。

所以做个小工具那一类的创业，在整个产业进入第三个年头的时候，就结束了。不是你技术不行，是你离钱太远。

那几年，北京中关村创业街如火如荼。有时候，我还挺想念那个有点虚幻的年代，你看那泡沫好美，好像看到了彩虹。虽然现在想想，那么多项目好像都很傻啊。

今天，逻辑和产业逻辑经常出现激烈的碰撞，并且互相不是很对付。这件事还会持续好几年，直到大家都发现原来自己都是有短板的，我们需要融合，而不是谁领导谁。这就是互联网的下一个十年。

2010-2020，其实横跨了两个周期。它包含了上一个周期的巅峰，和下降以及下一个的起点。

一切的逻辑正在发生切换。但是仍在分区域，分层次地逐步切换中。如果你的事业抉择，暗合了产业周期，就是时来天地皆同力。如果反了，就远去英雄不自由了。

所谓顺势而为，并不是瞎猜和一些似是而非的东西。本质上是科学的判断。

是货币，地缘问题，政策，产能，供需，这一些的组合。才组成了真正的势。

正如开篇所说，也许，现代医学让人可以活十个十年，但决定你人生高度的，只有其中的两到三个，但更多时候，只有一个。

像一个沉稳且敏锐的猎人那样，守候在下一个十年的路上，抓住一次属于你的机会，那就是你的大时代。

排版 | 陈萌
审校 | 张溪冉   轮值主编 | 孙允广