基民亏得抱紧钱袋子，但滞销期买基金更易赚钱

在滞销阶段买入偏股混合型基金指数，持有1年以上，多数可以取得正回报，而持有5年以上的回报率则非常出色。

2022年2月份，中国国内新基金发行遇冷。

Wind数据显示，以基金成立日作为统计标准，2月份全市场只有63只新基金成立，创下自2020年11月以来的新低，相比1月的148只环比下降约57%，同比下降48%。

2月基金发行份额合计为337.67亿份，相比1月的1188.20亿份大幅缩水72%。

同时，新基金发行规模亦有所下降。2月份，新发基金平均发行规模为5.36亿元，环比下降33%。

有多只新基金规模仅勉强达到2亿元的基金募集份额门槛，如国泰瑞丰纯债债券基金成立于2月15日，成立规模为2.03亿元，有效认购户数只有202户；南方比较优势混合基金成立于2月7日，成立规模为3.21亿元。

今年以来，基金发行失败事件频发。近日，创金合信基金发布公告称，旗下创金合信甄选回报因未能满足基金合同规定的基金备案的条件，故不能生效。加上此前发行失败的德邦锐丰、宝盈鸿翔债券、平安中证港股通消费、同泰同享、中银证券国证新能源车电池ETF，这已是年内第6只募集失败的基金。

中国公募基金进入了滞销期，新基金的发行频率也开始降低。

一位基金行业从业者对《巴伦周刊》中文版表示，2022年新基金发行遇冷，与A股股市表现不好，基民亏钱，市场情绪悲观有关。

2022年截至3月3日，上证指数下跌4.16%，深证成指和创业指板分别重挫10.75%和14.1%。

但是中欧基金的研究表明，在基金滞销期买入，赚钱的几率更高。

上证指数过去一年表现

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业绩不好拖累基金发行

“好发不好做，好做不好发”是基金圈的难题，即在基金表现达到高点时容易募集新资金，但在高点成立的基金赚钱难度很大。2022年以来，新基金发行难、成立难，部分原因是2021年的大量爆款基金在2022年表现不尽人意。

Wind数据显示，2022年截至3月3日，A股市场共有81只主动管理型股票基金和混合基金的规模超过百亿，仅有1只基金在2022年的回报率为正，即安信基金旗下的安信稳健增值A，年初至今持有回报率为0.96%。

而在爆款基金业绩表现不佳的原因，是2021年热门赛道进入新年后的持续回调。

Wind显示，截至3月3日，在申万一级行业指数的在31类行业中，仅有9个行业在2022年呈上涨态势，分别是煤炭（+18.88%）、银行（4.62%）、综合（4.16%）、交通运输（4.14%）、建筑装饰（3.79%）、有色金属（3.7%）、石油石化（2.89%）、房地产（1.12%）、钢铁（0.95%）；而备受基民关注的医药生物、食品饮料、环保行业，出现了不同程度的下跌，下跌幅度分别为11.63%、12.09%、2.87%。在此背景下，一度风光无限的新能源、消费、医药赛道基金黯然失色，也拖累了相关基金的表现。

而即使是作为较低风险的“固收+”产品，2022年以来也有多只产品出现明显浮亏，且有多只新产品在此期间发行折戟。

Wind数据显示，截至3月3日，作为典型公募“固收+”产品的混合债券型二级基金，市场830只产品中，录得正收益产品仅有124只，占比不足两成，其中有63只产品亏损幅度超5%。

而在规模超过100亿的16只（A、C份额不作区分）固收+类基金中，仅有工银瑞信双利A在2022年的回报率为正，其余基金均为零收益或者负收益。

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基金滞销期买入，更容易赚钱

在震荡的市况下，2022年以来有不少新基金主打“抗跌”主旋律，偏向“低估值、均衡配置、价值投资”。如属于均衡配置的基金有申万菱信双禧、招商精选平衡、中金稳健增长等；属于偏价值投资的基金，包括国金新兴价值、信达澳银远见价值、华安价值驱动一年持有等。

在2月份基金发行降温的情况下，投资者对更为稳健的债券型产品投资热情明显升温。2月仅有6只基金发行份额超过10亿份，其中，债券型基金有5只。

具体来看，2022年2月首募规模最大的基金是一只纯债基金——工银瑞信瑞兴一年定开，以40.10亿份的发行份额位列2月基金发行榜首。剩余5只基金发行份额超过10亿的基金分别为兴银汇泓一年定开债发起（20.1亿）、易方达裕兴3个月定开债券（19.06亿）、富国裕利债券A（16.9亿）、南方宝裕混合A（16.6亿）、大成惠信一年定开债发起式（10.1亿）。

不过中欧基金近日指出，整体看，发行遇冷期间买入后的业绩表现要明显好于热销期间买入的结果。

中欧基金选取了2015年以来权益类基金低于100亿规模的6个月份，并统计了在这6个月份里分别买入偏股混合型基金指数的持有表现情况。