“寰球跨界,融通共赢”:2017年度亚太财富论坛回顾

导言

9月12-13日,由《财富管理》杂志社主办、中国首席经济学家论坛研究院协办的亚太财富论坛暨2017年度金臻奖&薪火奖颁奖典礼在上海万达瑞华酒店成功举行。9月12日的国际私人财富管理论坛以“寰球跨界,融通共赢”为主题,13日的国际家族财富管理论坛以“使命与职责”为主题,规模盛大、看点众多、嘉宾云集

中国人民银行参事、中国首席经济学家论坛研究院院长盛松成先生,全国社会保障基金理事会副理事长王忠民博士,Franklin Templeton Investments邓普顿新兴市场执行主席Mark MOBIUS博士,UBS Asset Management董事总经理及亚洲(除日本)零售业务主管Markus EGLOFF先生,以及大华银行私人银行北亚市场董事总经理闵庭祥博士等国内外近50位重量级行业领袖参与了论坛演讲部分,分享了精彩的行业洞察。两天活动共吸引了400余位私人及家族财富管理行业高管参与。

12日当晚,万众瞩目的2017年度国际私人/家族财富管理中国风云榜(金臻奖&薪火奖)颁奖典礼隆重举行,共颁出13大类、60余项年度国际私人及家族财富管理类大奖、优秀个人奖以及行业之星奖。逾200位来自私人银行、家族办公室、第三方财富管理机构、信托、保险、法律、移民等各类服务于中国高净值人群的机构高管和代表出席颁奖典礼。

“金臻奖”和“薪火奖”自3月1日启动以来,迅速引发了行业协会、学术机构等众多相关领导、资深财富管理行业专家学者的高度关注和支持。

评奖工作始终秉承着公开、公平、公正的原则。全部申报材料一律对所有评委会成员公开,由《财富管理》杂志社统一收集、筛选、并最终上交给由国际著名咨询公司波士顿咨询、贝恩公司,和国内著名院校上海交通大学上海高级金融研究院组成的评委会进行评选打分。目前该活动已经成为了私人银行与财富管理行业内影响力最大、参与度最广、最具权威性的行业盛典。

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金融回归本源,科技驱动未来

活动伊始,中国人民银行参事、中国首席经济学家论坛研究院院长盛松成先生谈及数字化对金融、资本市场和财富管理业的影响。

他认为,最近的金融热点莫过于首次代币发行(ICO)被叫停,ICO清理是完全合理的。在大量发行的ICO当中,混杂了大量的欺骗性的项目,不仅投资者承担了巨大的风险,也让真正区块链创业团队有很多的抱怨,扰乱了区块链技术的发展。但是区块链技术本身仍然值得鼓励。

盛院长说道:“货币背后是整个社会现象,它对社会稳定,社会的发展起了非常重大的作用。所以在比特币等虚拟货币流行与广泛发展的时候,百姓与管理人员都应获得教育普及。”

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中国人民银行参事、中国首席经济学家论坛研究院院长 盛松成先生

全国社会保障基金理事会副理事长王忠民博士的观点是,中国财富管理市场经过十多年发展,今天大家更多关注金融资产而非以房子为代表实体性财富——现金、债券、信用债、集团债、股票、非上市公司股权等等,其实这块资产才是今天所有私人财富领域当中百万亿量级私人财富金融形态的表现。

而当我们处于数字时代,数字孤岛的价值是微弱的,不能变为财富,甚至是负财富。私人财富的流量变化,只有汇入了及时的信息和数据,把所有人的即时行为放置于大数据中展露无疑时,数字、数据、数字资产才能真正变为可用之物。

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全国社会保障基金理事会副理事长 王忠民博士

当前新兴行业的高净值人士数量攀升与“互联网+”创业形式的崛起关系密不可分。在“财智对话”环节,有新兴市场教父之称的Mark MOBIUS博士也提到,全球化的变动现在仍未结束,并且继续增长中,沟通过程和运输过程变得越来越便利,同时成本越来越低,服务业、科技产业将会呈现巨大的增长,尤其是关注于休闲方面的产业,例如VR技术。而人工智能在中国有大量的机会,比如用来提升管理和服务。

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▲“财智对话”环节——从左往右分别是《财富管理》杂志专家委员会首席顾问 孙芙蓉女士、“新兴市场教父” Mark MOBIUS博士、全国社会保障基金理事会副理事长 王忠民博士聚焦亚太财富管理新貌

说到亚太和中国的财富管理市场,我们几乎都会认同“这是个潜力巨大的市场”一说,那么亚太财富管理市场现阶段究竟是飞速发展,还是稳中求变?

在12日国际私人财富管理论坛上,来自中资及外资私人银行、国内财富管理机构、金融投资机构的高管就这一话题进行了精彩的主题辩论。

大华银行私人银行北亚市场董事总经理闵庭祥博士:从欧洲体系的私人银行角度来看,中国的私人财富管理发展是一种革命性的,是非常大的创新。而从亚洲角度来看,这是一个演进过程,因为各地区私人银行的发展路径和形态也是不同的。传统私人银行角度都会问应聘者能带进多少客户与资产,而我现在所在的银行告诉我,银行也有一个非常重要的家族声誉在里面,所以千万不为了生意去涉足无法控制的风险。我相信亚太区会走出自己的私人银行道路。

钜派投资集团董事长兼CEO倪建达先生:中国财富管理市场还没有到“稳中求变”的阶段。举例来说,2016年一线城市房地产价格几乎翻番,很多人成为高净值人群,但这个是被动的财富管理,我认为未来中国经济,是不是还可以用如此方法管理自己的财富,是不是还有运气好搭上中国经济发展的快车、分享红利?这些被动成为高净值人群年代过了,我们要更加关注我们数字经济,关注我们的信用经济。

中金公司财富管理部董事总经理李强先生:我自己觉得“快”和“稳”定有一个平衡——首先想法要“快”,要创新、要有前瞻性判断;第二行动要“快”;接下来是“稳”,财富管理管的是买方业务,跟人打交道。最后才是“稳中求变”,财富管理是一个舶来品,我们天天学习海外的模式。但是中国有一个特别的客群,有不同的文化,所以我们需要用创新方式,结合海外最佳实践找到“中国打法”。

光大银行上海分行私人银行部总经理华伟达先生:发展速度非常快,但其中更多的是被动的快。中国私人财富经历了高速发展阶段,到了瓶颈期。所以需要我们从过去被动的快,到现在主动融入世界,参与整个财富管理行业。未来不光是快速的发展,而且不见得是稳中的变革,而是快速的变革。以往的钱是一种勇敢的钱,未来可能成为专业的钱,智慧的钱。对财富管理行业参与者更依赖于专业和全球的视野。

宁波银行私人银行部副总经理王晨先生:中国是快速发展的市场,但经过十年私人银行的发展,外资行在中国本土基本失败,因为外资对于中国理解是用外资的一套标准;而中资行基本走样,私人银行在海外有很长历史经验,他们发展是内生性,不是外力推动,中国的私人银行发展却是外力推动的。因此,国内私人银行一定要更专业,不能随波逐流。

▲“聚焦亚太”环节——从左往右分别是沃晟法商学院院长 古致平博士、大华银行私人银行北亚市场董事总经理 闵庭祥博士、钜派投资集团董事长兼CEO 倪建达先生、中金公司财富管理部董事总经理 李强先生、光大银行上海分行私人银行部总经理 华伟达先生、宁波银行私人银行部副总经理 王晨先生

可以发现,大家在讨论中国本土的私人银行和财富管理机构时,都绕不开“中国客群特色”。贝恩公司全球合伙人兼大中华区金融业务联席主席曾丽春女士在发表主旨演讲时,分享了贝恩公司对于中国高净值客户的调研和分析结果,她提到了三个特点:

◎ 第一,现在的中国高净值人群已经不能用一个词来描述,他们正在“细分”,除了企业主,更多的二代继承人和职业经理人(或企业高管)出现在其中;

◎ 第二,高净值人群的眼界更开阔,境外资产配置比例逐年上升,对数字化金融科技更开放;

◎ 第三,他们的考量更长远、更成熟,财富传承已站在家族治理的高度,包括了对家族企业的治理。

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▲贝恩公司全球合伙人兼大中华区金融业务联席主席 曾丽春女士

而来自安永大中华区金融服务部财富与资产管理行业合伙人张东恒先生针对“女性高净值客户与财富管理”的主题,给大家带来了新的、了解客户的视角。

他认为,女性客户在财富管理市场所占的份额越来越多,是一个非常关键的市场。一方面,男女工资差距缩小,女性受教育程度越来越高。另一方面女性作为家庭或者家族控制人,所掌控的财富更加丰富。在美国市场超过50%以上的财富管理规模被女性控制,在中国市场应该更多一些。

关于女性与财富管理机构的关系,张东恒先生则从“业绩、体验、信任”三个维度进行了深入分析。

◎ 业绩维度方面,满足个人目标已成为40%女性客户最重要的优先考虑事项。

◎ 体验维度方面,一是管理女性客户的预期非常关键,其次是深入理解女性客户,她们比男性客户更期望被财富顾问理解解,并在理解之上作出投资行为。

◎ 信任维度方面,女性客户更加依赖于其家庭与朋友的投资建议,与女性客户家庭成员形成良好的关系更加有助于财富管理机构的理财顾问赢得其信任。

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▲安永大中华区金融服务部财富与资产管理行业合伙人 张东恒先生

寰球跨界,融通共赢,共建财富管理业生态体系

从2007年到2017年,中国私人银行及财富管理行业走过了一个曲折道路,有高歌猛进快速发展,但其实也在探索。站在这个十年转折点,波士顿咨询公司全球合伙人兼董事总经理何大勇先生在主旨演讲《中国私人银行与财富管理业的未来之路》中,与大家分享了未来十年中国私人银行业的趋势。

◎ 第一个趋势是以客户为中心,这个已经不是一个口号,或者是一个理念,很大程度是输赢分水岭。

◎ 第二个趋势体现在专业化能力,尤其强调两个能力——首先是开放平台能力;其次是投顾能力,客户从第一线经理投顾能力来判断一个银行;

◎ 第三个趋势是数字化,这也是核心机遇,很多私行和机构通过数字化手段捕捉机遇、实现弯道超车。

那么,要跟上这三个趋势,我们的私人银行和财富管理机构应该怎么做?何大勇先生建议:

◎ 第一,围绕客户,实现差异化的价值主张;

◎ 第二,强化产品驱动到投顾驱动,让资产配置理念真正理解、认可,传递,执行;

◎ 第三,打造好开放的平台,做好全生命周期的管理;

◎ 第四,理顺私人银行与大零售的关系;

◎ 第五,深度应用数字化工具和技术,武装客户经理,提升客户体验。

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▲波士顿咨询公司全球合伙人兼董事总经理 何大勇先生

国内机构不仅需要强化自身“内功”,也需要与同行或异业以及国外市场展开合作。此次活动上,来自国内外私人银行、财富管理机构、家族办公室、金融科技和礼宾服务机构的高管,就跨界合作、生态体系建设、海外市场拓展等话题展开精彩探讨。

中信银行私人银行部副总经理康静女士:未来十年金融改革不断深化,国内私行确实需要不断进行创新、与监管部门沟通,中国的金融机构还是分业经营,所以在满足客户需求上存在较大壁垒,银行应敞开胸怀跟各金融机构和各咨询顾问服务机构进行合作,给客户提供整体解决方案。

新湖财富副总裁李智海先生:现在的银行渐渐成为一个平台,不同金融机构做不同的客户,也正是这些不同的客户推动市场的发展,推动财富管理生态圈的建立。

诺亚财富家族客户管理中心常务副总经理赖楷祥先生:客户需求变化很快,机构从财富管理到资产管理,再到全球资产配置,以及源源不断的客户教育,其实有时候只要领先市场半步就好,太早可能徒劳无功。

▲“头脑风暴”环节——从左往右分别是奥思礼礼宾中国首席执行官 陈楷植先生、中国农业银行私人银行业务发展部总经理 柴艳丽女士、中信银行私人银行部副总经理 康静女士、江苏银行财富管理与私人银行中心总经理 刘静女士、诺亚财富家族客户管理中心常务副总经理 赖楷祥先生、新湖财富副总裁 李智海先生、PINTEC 璇玑金融产品副总裁 袁媛女士

除了国内市场,亚太地区国际市场也成为大家的讨论重点。当被问及“最看好亚太地区哪一个国家或者地区的财富管理市场”时,UBS Asset Management董事总经理及亚洲(除日本)零售业务主管Markus Egloff先生表示,对中国投资者而言,香港是首先要考虑,而对整个亚太地区,新加坡和印度都是非常重要的市场。

不过,如何捕捉这些市场的机遇,尤其当金融机构进入新的国家和市场来讲,最主要遇到什么挑战?几位嘉宾的探讨也非常值得借鉴。

Egloff先生谈到,欧美私人银行正进入亚太市场,例如香港和新加坡,利率下行和数字技术是机构进入海外市场的机遇及挑战,从“打法”上除了并购、收购,还有与当地机构合法的合作。

交通银行私人银行业务中心财富顾问部总经理徐萌女士从中资银行的经验角度,分享了她的观点。

◎ “走出去”最先要考虑的是成本核算问题,继而考虑到“联动”的战略布局,所以当地的监管牌照也是首要挑战。

◎ 第二个挑战是客户构建和分类,是仍然服务集团现有客户,还是争取当地客户。

◎ 第三个挑战,就是机制的融合问题,从风控到人才团队,特别是如何让当地的客户信任中资机构品牌。所以,打造“开放的平台”非常重要。

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“战略性话题探讨环节”——从左往右分别是波士顿咨询公司董事经理 谭彦女士、UBS Asset Management董事总经理及亚洲(除日本)零售业务主管 Markus Egloff先生、交通银行私人银行业务中心财富顾问部总经理 徐萌女士、利得金融服务集团副总裁 金为先生

财富投资与行业转型

在国内高端财富管理行业的市场中,一端是投资增值诉求强烈的高净值客户,另一端是欠缺综合服务提供能力的财富管理机构,接下来,机构投资有哪些要注意的地方?

渣打银行(中国)有限公司财富管理部投资策略总监王昕杰先生围绕《从财富投资角度,探讨国内财富管理市场转型之道》一题作了主旨演讲。

他提到,近年来监管越来越多,如何做一个有效的资产配置,第一步是机构对产品、对市场有深入了解;第二步,机构能不能对产品所涉及的市场去做一个更加深度的剖析;第三步,过去国内的机构比较少做跨境类投资,但必须强调跨境类投资的重要性,尤其做一个资产组合内的各个组成,它的负相关性或者低度相关性非常重要。

王昕杰先生还特别提醒,跨境投资最主要目的并不是说国外股票或者国外投资一定比A股好,而是说做一个投资组合配置,目的是希望达到资产分散、降低相关度。

▲渣打银行(中国)有限公司财富管理部投资策略总监 王昕杰先生

那么,对于家族客户来说,家族财富的投资又有哪些趋势?一些调研显示,2014年、2015年的时候,中国家族办公室的客户主是间接投资为主,如私募股权类的产品。但从2016年下半年开始,家族办公室主提供的服务更多是偏直投方面,如一些国资的公司的股权项目,或是一些海外地产项目。

关于家族办公室的直投之道,国际家族财富管理论坛上,3位来自国内知名家族办公室的投资高管对此展开了讨论——

恒天家族办公室首席投资官董海洲先生:有三类家族办公室客户的直投能力比较强,第一类是做并购基金的,在主业做的比较好的情况下,一代和二代会考虑围绕自己的产业做直投,通过并购两代的家族企业,不断地扩大做大。第二类是互联网创客,像脸书家族的ICONIQ Capital家族办公室,就参与了大量的硅谷的直投。第三类是做金融创服的,这类客户往往是做股票市场和二期市场起家的,自己对资产非常熟悉,更愿意接触直投的项目。但对大量的客户来说,直投还是要控制在一个合理的范围内,需要做一定的分散投资。

磐晟家族办公室合伙人杨骐豪先生:目前一代和二代都比较偏好直投,需要提醒的是,不应盲目跟风,要回归价值投资。不要只投资特别热门的东西,而是要看未来五年的趋势发展。此外,直投最大的风险来自信息不对称,因为股权投资是一个非常依赖人脉关系的行业,找到找到最靠谱的人,跟他建立一致的利益,做起来就会更加顺畅。

磐合家族办公室董事总经理汪欣先生:套利本身就是建立在信息不对称的基础上的,关键在于,一方面你需要判断信息的准确性,另一方面你需要知道一个行业的天花板在哪,比如一个五十多岁的客户说想做互联网,但互联网行业已经相对成熟了,想做好就比较难。

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“圆桌讨论环节”——从左往右分别是《财富管理》杂志运营负责人 谢一臣先生、磐晟家族办公室合伙人 杨骐豪先生、磐合家族办公室董事总经理 汪欣先生、恒天家族办公室首席投资官 董海洲先生

家族传承:使命与职责

家族办公室如何帮客户制定体系化的财富传承落地解决方案呢?北京大成律师事务所、王芳律师家族办公室负责人王芳律师强调,不能照搬海外百年家族企业成功传承的案例,需要在实践中探索一套适合中国国情的财富解决体系方案。

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北京大成律师事务所、王芳律师家族办公室负责人 王芳律师

磐合家族办公室联合创办人兼董事总经理黄文鸿先生则强调,服务中国的高净值家庭要重点考量以下八点。

◎ 第一是在梳理公司股权时,要考虑如何帮客户节省或者有效降低高额交易的税务成本

◎ 第二是通过什么样的架构进一步去解决客户巨额的个人所得税

◎ 第三是解决个人资产长期代持的问题,比如一个客户想移民到像香港或新加坡这样属地主义税制(只有在当地国家所得才需要交所得税)的国家,就会面临到一个问题,在国外代持这两个字几乎等同于洗钱。

◎ 第四是移民与税务的问题,你要用什么样的架构来解决当地的税收问题?同时解决移民后传承的问题,也是非常重要的考量。

◎ 第五是公司要解决的,既然有本事取得二款、三款,就要有好的架构来保障二款和三款本身

◎ 第六是国体跟税体的安排,即账户的梳理,这是大部分国内金融机构和富豪最关心、最迫切想要解决的一个问题。

◎ 第七是根据投资者的架构来安排投资,当客户的境内大部分财产通过各种方式和架合法合规的境外化之后,将来如果国内有很好的投资机会,是否有好的架构安排资产进来国内?这一点也相当重要,必须有配套措施。

◎ 第八是使用海外的大额保单时,需要注意CRS的申报问题。目前,OECD发布了举报平台,大家都可以到官网举报现在市场上那些CRS漏洞。OECD负责写CRS法规的人在开会的时候就说了,很多漏洞比如保险包装,都在打击范围之列。

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磐合家族办公室联合创办人兼董事总经理 黄文鸿先生

除了财富上的传承,家族精神更是传承核心。就此话题,上海交通大学上海高级金融学院副教授吴飞教授发表了主旨演讲《家族传承之精神传承》。

一个家族的发展以及家族文化形成过程,精神传承起到什么样的作用?在中国,所谓一代,基本就是由某一个人革命性创造了企业或者财富,家族文化就是创始人个性以及个人的能力,所以把这个文化称之为“我的文化”。“我的文化”是什么意思?即在一个家族里面,所有的家族控制权,企业的管理权以及企业所有权集中在一个人身上。

到第二代的时候,往往是兄弟姐妹共同管理家族企业,由此形成“共享的文化”,这个时候权利出现了分化,意味着谁的能力强谁占主导地位。

再到第三代的时候,出现了临界点,因为家族已经变得非常多元化,堂、表兄妹进入了企业,这些人对家族的关注开始减少,对企业关注开始增加。家族关系变成了“我们”和“他们”,大家不一定认可我们是一家人,但是企业还是我们的企业。这样一来,如果家族利益和企业利益出现冲突的时候,大多的人会选择偏向企业方面的利益。

道德传家,十代以上,耕读传家次之,读书传家又次之,富贵传家,不过三代。要维系家族传承,除了需要制定家族治理的体系之外,还需要建立起一个共同的价值观,来凝聚“我们”和“他们”的关系。

上海交通大学上海高级金融学院副教授 吴飞教授结语

本届亚太财富论坛两天的论坛部分还分别创新了讨论形式。在国际私人财富管理论坛上,各嘉宾以新颖的“财富脱口秀”形式分享了财富管理4.0时代与“财富管理+”模式探索思考。

浦发银行私人银行副总经理何刚女士通过慈善故事,为大家阐述了私人银行慈善金融特色创新理念,奥思礼礼宾中国首席执行官陈楷植先生则以客户体验和客户忠诚度计划出发,发表了他对客户关系维系的思考。

而在国际家族财富管理论坛的压轴环节,由国内家族办公室领袖和家族企业新生代代表组成的高管闭门圆桌会亦精彩纷呈,面对客户-股东-家族办公室的关系、家族慈善体系、新生代圈层文化等议题,嘉宾们畅所欲言,碰撞出思维火花。

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