中国内地和香港IPO市场2022年第一季度回顾

《财富管理》 热点聚焦, 证券行业2年前0010.04W00

全球IPO市场概况

特殊目的收购公司 (“SPAC”) 市场概况

SPAC在美国的最新发展

在市场持续波动、监管审查力度持续以及在加息环境下，2022年第一季度美国SPAC上市宗数录得回落。尽管与2021年同期相比，SPAC上市的宗数有所下降，但与2020年前的水平相比，交易量仍然处于高水平。

SPAC在亚洲的发展蓝图

新加坡证券交易所是亚洲首家于2021年9月引入 SPAC制度的交易所，至今已有三家SPAC在市场上市。紧随其后的是香港，其SPAC制度已于2022年1月生效，并于2022年第一季度已有11家SPAC提交上市申请，其中首宗SPAC上市已于3月18日完成。

2022年全球IPO市场概况

市场充斥不确定因素导致全球IPO放缓受到多重不确定因素影响市场气氛，第一季度市场发展放缓，以交易宗数和募资金额计均较去年有所下降。然而在本季完成多宗大规模的上市活动下，IPO市场仍然具有韧力。

刘国贤：毕马威中国资本市场及执业技术主管合伙人

“全球市场气氛持续受到环球经济及地缘政治的不确定性以及货币政策发展正常化影响。尽管如此，企业对业务发展的资金需求仍然不断增加，构成充裕的上市申请量，有助稳定主要新股市场的发展势头。加上在科技、生物科技公司以及创新及可持续发展企业增长的带动下，随着种种不确定因素逐渐释除，我们对全球集资活动持乐观的态度。”

A股IPO市场

A股IPO市场：2022年第一季度概要

A股市场表现稳定在供应链中断及防疫措施持续推行下，A股市场与去年同期相比交易宗数减少。然而，在一家大型移动网络营运商上市的支持下，第一季度募资总额创下历史新高，并因此上海证券交易所在本季度于全球新股市场排行第一。

大型国有电信营运商上市

2022年第一季度，一家国有电信营运商完成A股上市。本次交易募资金额为人民币560亿元(为十年内以募集金额计最大规模的IPO)，此项目占2022年第一季度A股市场募资总额的31%。

继续受到科创板和创业板的支持

科创板和创业板继续成为2022年第一季度A股市场的驱动力。以募资金额计，前十宗A股IPO活动中，有九家来自科创板和创业板。在充分的上市申请数量下，预计这些板块将持续为市场带来动力。

资料来源：除另有注明外，以上分析基于Wind截至2022年3月24日的数据，并按照已确认的上市项目调整至截至2022年3月31日。

A股IPO市场

行业分布：A股前三大行业

随着某国有信息技术、媒体及电信业公司大规模上市，信息技术、媒体及电信业为2022年第一季度A股市场带来最大贡献。

受益于“十四五”规划下政府的持续支持，医疗保健及生命科学和高端制造业公司将继续增长，并继续成为A股IPO市场的主要推动力。

A股前十大IPO项目

A股上市申请

2022年展望：A股市场

全面注册制的计划已在年初公布，在此制度下市场将进一步迈向市场导向及注重信息披露的质量，这将深化中国内地资本市场的开放性、活力和竞争力，从而巩固A股市场作为位列全球领先交易所之一的地位。
A股市场目前有754家公司正在申请，市场活跃。这主要受到科创板和创业板的申请人数支持，显示投资者及市场对这两个板块的信心及认可。行业方面，信息技术、媒体及电信业和工业制造占上市申请总数的 69%，预计仍将是 A 股 IPO 市场的主要驱动力。

刘大昌：
毕马威中国资本市场咨询组合伙人

“随着资本市场改革深化，进一步推动多层次资本市场的多元发展，内地资本市场已为高增长潜力的创新型企业提供更完善的融资平台，继而支持着中国经济高质量发展。”

香港IPO市场

香港IPO市场：2022年第一季度概要

在市场不确定因素下新股市场势头放缓

受到新冠疫情持续肆虐以及地缘政治和经济不确定因素的影响, 香港市场在第一季度共录得15宗交易。尽管如此，投资者对市场长期兴趣不减，加上超过 150 家公司正在申请上市，预计下半年市场势头将重拾升轨。