家族信托为什么需要动态管理？

“现阶段，随着国内经济发展水平的不断提高，部分人群对于家族财富管理的需求也越来越强烈，家族信托就是其中的亮点之一。所谓家族信托，就是信托机构受个人或者家族的委托，代为管理以及处置家庭财产的一种财产管理方式，以达到实现富人的财富规划和传承的目标。”业内相关专家介绍，今年是家族信托境内本土化的第十个年头，家族信托以其独特的价值与未来前景已经得到各界的广泛认可。私人银行、保险、信托、券商等机构纷纷布局家族信托业务，其发展的强劲势头与日俱增。根据相关专业统计显示，截至2021年末，家族信托存续规模约为3500亿元，较2020年增长约三成，68家信托公司中有59家开展了家族信托业务。截至2022年1月，国内家族信托总规模已达3623.8亿元，2022年4月至6月分别新增140.46亿元、118.59亿元、182.32亿元。有专家表示，预计未来20年内，我国将迎来历史上比较大规模的一次私人财富代际传承，届时，家族信托也将迎来它的发展爆发期。

一、企业家面临诸多风险

自改革开放以来，我国先后出现了一大批勇于开拓的企业家，他们既是时代的弄潮儿，也是敢为人先的创新者，但与此同时，他们又是一个非常脆弱的群体，经常会面对各种各样的风险，比如个人风险、家庭风险、传承风险等等。在个人风险中，经营风险、债务风险、代持风险、健康及意外风险，以及隐私风险是最主要的表现。在企业的经营管理中，企业主的家庭资产和企业资产常常不能进行清晰的划分，二者之间存在很大的区分困难问题。有相关专家介绍，绝大部分的私营企业都存在企业资产和家庭资产混在一起的现象，比如，企业主常常会通过个人账户进行企业资金的往来，在企业需要资金的时候，家庭会无条件地向企业输送资金；在家庭需要消费的时候，特别是需要购买豪宅、豪车等大件物品时，企业主又会从企业划出资金。另外，企业不管是用股权方式还是债权方式进行融资时，企业主通常是要提供连带担保或者签对赌协议，因此，企业主也要以家庭资产去承担连带责任，这个时候，如果企业遇到经营问题，就会导致整个家庭的资产出现状况。正如前面所说，如果家庭资产与企业资产划分不清晰，企业一旦遇到债务问题，债权人和相关权益人就可以依法对企业资产以及家庭的财产进行债务追讨，这也就是所谓的债务风险。业内专家还指出，目前，部分企业的实际控制人出于某些原因，无法自己持有资产，而是由亲属、朋友或者下属等人代为持有，工商登记、对外宣示等都是以名义股东的信息来进行。这种代持现象，有时也会引发一系列的代持风险。这里所说的代持指的是股权代持。所谓股权代持，是指让别人出面代替自己持股。实际出资人即被代持人，与名义股东即代持人，按照约定的协议，由名义股东出面行使股东之名，而实际出资人则享有股东之实，实际出资人拥有出资义务和股东权利。如果名义股东在实际出资人不知情的情况下，将股份变卖套现给第三方，那么实际出资人就有苦难言了。如果第三人被认定为善意取得，那股权也就无权追回，进而导致家族的资产蒙受损失。再者，企业家通常忙于工作而疏于健康管理，其存在的健康风险也不容小觑。除此之外，意外也是值得关注的情况，在面对健康及意外风险时，极易出现财富失控，从而导致家族财富出现大规模的缩水和损失状况。除了以上这些，当今社会的个人信息越来越透明，在个人信息被大数据采集的情况下，企业家还会面临一定的隐私风险。相关专家还介绍，家庭风险主要就是股权分散风险。很多企业在创建之初，大都依靠家族的群策群力，在企业发展之后，常常会出现股权被家族成员分别持有的情况。如果家族人丁兴旺，股权不断被分配到子辈以及孙辈的名下，那么就会导致企业的股权越来越分散，对于企业的管理和控制就会非常不利。

二、家族信托的风险应对

据业内相关人士介绍，在过去的一段时间，来咨询创建家族信托的企业家数量明显增加，究其原因，就是这些企业家已经意识到风险问题，并且开始考量风险变化，打算通过家族信托来规避企业由于遭受经营风波而导致的个人财富损失。在面对各种风险时，家族信托确实可以最大限度地保护财富不受损失。业内相关专家表示，针对经营风险，家族信托会在信托下搭建公司，信托公司作为有限合伙人，其实际控制公司作为普通合伙人，来执行合伙企业的管理职能，进而实现管理权仍然归属客户实控的结构，以达到实现股权和经营权分离的目的。同时，专家也指出，设立家族信托后，资产一旦进入，就独立于委托人、受托人，在未达到向受益人支付的条件之前，也独立于受益人，一般来说，不会受到委托人债务的追讨。只有设立信托前，债权人已经对该信托财产享有优先受偿的权利，信托才会被法院强制执行。因此，用于设立信托的资产，必须是债务发生前，企业主拥有的合法财产。在谈及家族信托对债务风险的避险时，专家指出，如果家族信托的委托人以及受益人在企业运营过程中发生债务问题，甚至出现破产的情况时，家族信托资产不能被作为强制执行标的，也不会被算作是破产清算资产。简单来说，在创设家族信托之后，如果企业发生经营风险和债务风险，这些风险并不会关联到家族信托资产上。同时，可以约定受益人从家族信托分配的财产，不得用于偿还债务。值得注意的是，在执行时，委托人交付的资金来源必须是合法的，并且创设信托时没有恶意避债的情形，家族信托才能真正实现债务隔离的作用，否则，会导致信托的隔离效果无法实现。针对代持风险问题，相关专家介绍，以往的资产代持是倾向于对人的信赖，而家族信托则更看重对信托制度的认可，将资产从个人名下转移至金融机构名下，在合法合规设立家族信托的前提下，其资产的安全系数远远高于他人代持。专家同时还提到，如果事先在家族信托中明确了股权的归属权，那么在面对健康及意外风险时，就不会出现人财两空的情况。另外，通过家族信托进行资产持有，还可以有效规避隐私风险，因为只有委托人才可以在官方渠道查询家族信托的相关信息，其他人是不能获得这些信息的。从这一点上来说，家族信托在对资产进行安排处置的时候，其隐私保护价值具有非常重要的意义。针对股权分散风险，专家也建议，可以将所持有的股份集中在家族信托中，实现股权的归聚，让股权无法随意处置和变卖，同时保障企业的话语权和所有权。在经营管理方面，启用职业经理人负责日常的运作，保障企业有序良好地发展；在收益方面，通过设计信托的受益人，让家族成员获得相应的资产和收益。而针对发展风险，则可以通过创设家族信托，在遇到企业无人接手的情况时，对企业进行正常管理。

三、动态管理很有必要

真正有效的家族信托，是一个企业乃至一个家族生生不息发展的奠基石。现阶段，改革开放后的第一批企业家已经逐渐退出舞台，很多企业都处在家族传承换代的关键时期。然而，部分企业家还在把家族信托与其他理财产品进行对标，还没有意识到家族信托在为企业服务中的重要作用，对家族信托的创建本质仍然缺乏认知。业内相关专家介绍，随着资管新规及其配套政策的推出，以往保本、保收益类的理财产品已经逐渐淡出大众视野。在金融行业遭遇传统业务发展瓶颈的背景之下，财富管理业务因其庞大的市场蓝海而备受关注，向财富管理进行转变，已经成为金融行业普遍的共识。专家还指出，尽管创设家族信托的流程非常便捷，但是家族信托不单单仅是创建那么简单，它是需要围绕家族诉求、实现家族传承意愿的一整套精算的系统性工程。特别是对于超高净值家族，其家族资产的类别多种多样，家族成员的身份信息也比较复杂。如果要实现真正的资产隔离与财富传承的目的，那么在创设家族信托时就一定要结合客户自身的家族成员状况、资产情况以及税务情况等来进行综合考量，实现设计定制化，通过综合分析，提出更加贴合实际诉求的方案，这样才能让最后创建的家族信托发挥应有的作用，满足企业及家族的需求。同时，专家也指出，家族信托的创建不是一件一劳永逸的事情，应该让它处于持续的动态管理当中。家族信托只有服务于企业的发展，伴随企业的发展，依据外部情况以及家族情况的改变而调整，才能够为家族长久和稳定的繁荣发挥作用。-END-

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文章出处：《金融客》

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