智库导语

假如你正在比较两家保险公司的分红险。

两家公司各拿出一份过去的分红记录，其中一款产品某期的现金红利实现率是100%，另一款是80%。

你觉得哪款产品最终分到的钱会更多？

全文目录

01 红利实现率更高，分到的钱就更多吗？

02 若想持有二十年，这两份保单怎么比较？

01 红利实现率更高，分到的钱就更多吗？

不一定！

如果第一款产品的计划书上演示分红写的是1,000元，后来实际分了1,000元，那实现率是100%。

第二款产品写了1,500元，实际分了1,200元，虽然实现率只有80%，但投保人实际拿到的红利却比第一款多了200元。

按《一年期以上人身保险产品信息披露规则》，现金红利实现率按实际派发的现金红利金额除以红利演示金额计算。

所以，实现率达到100%，只是说明这款产品当期分红达到了演示水平。如果要比较两款产品实际分了多少钱，还得看各自演示的红利基数是多少。

在查询保险公司的分红记录时，还要看清数据对应的保单范围。

以汇丰人寿这份公告为例：表里两行的产品名称和代码都一样，差别写在第一列的括号里。

图片来源：汇丰人寿《年度红利实现率披露》

上述这份公告披露的是保单周年日在2026年7月1日至2027年6月30日之间的分红实现情况。

比如表中的“汇传卓悦”，2024年9月30日及之前递交的保单，现金红利实现率是68.6%；在此之后递交的保单，实现率则是85.7%。虽然按递交日期能找到对应的那一行数据，但还要看这行数字是否适用于自己的保单？

这份公告备注中还写着：如果保单在过去一年发生过退保、复效，或有合同规定的其他不参与分红情形，就不适用表中的实现率。

图片来源：汇丰人寿《年度红利实现率披露》，第1页备注三

所以在投保前，查询两家公司历年的产品公告，可以帮你了解对应产品各期分红达到演示水平的比例；但投保后，如果想知道自己某一年实际分到多少元红利，则还要查看保险公司发来的年度红利通知书。

02 若想持有二十年，这两份保单怎么比较？

了解了过往的分红记录之后，还想估算下二十年后能有多少钱，就还得回去比较这两份产品计划书。

假设你打算买一份国内的人民币分红型终身寿险，总预算有50万元，计划二十年后退保，然后再用退保拿回的钱来支付某一项家庭开支。

那么你可以先请两家保险公司，按同一被保险人、同样的保障用途和交费安排，各出一份计划书。

之所以要统一交费安排，是因为同样投入50万元，如果一份方案一次交清，第一年就要拿出全部预算；而另一份分五年交，首年只需拿出10万元。

两份方案占用资金的时间相差巨大，光看二十年后账面上的退保金额哪个大，是很难判断出哪份更为合适。

但如果两家都按“分五年交、每年交10万元”来比较，就可以非常直观清晰地去对比各自计划书上的数字。

比如长城人寿的产品说明书里就有这样一个例子：

被保险人为40岁女性，年交保费10万元。红利领取方式选的是购买交清增额保险，也就是把每期分到的红利留在保单里转为额外保额。

此时，如果要看第20年末退保能拿回多少钱，可以沿着下方表格左侧的第20个保单年度末的“20”往右看，找两处都叫“保单现金价值”的栏位。

图片来源：长城人寿《长城居庸关如意版终身寿险（分红型）产品说明书》，第7页

保证利益下的保单现金价值是647,300元，红利利益演示下的保单现金价值是832,453元。右边的832,453元已经包含了左边的保证金额。

两栏相差的185,153元，就是由历年分红转化来的那部分钱（假设每年分红都达到计划书演示的水平，这些红利不断转换成额外保额，到第20年末退保时，就能多折算成这185,153元的现金价值）。

当你准备退保时，还要留意申请退保的具体时点。上述这份说明书第8页的表注写道：右侧红利利益演示栏的数值计入了保单年度末次日（即下一个保单周年日）应分配的演示红利。

图片来源：长城人寿产品说明书，第8页注6

投保人如果在保单周年日前解除合同，就拿不到这一期红利，因此在做预算时就不能把次日才分配的红利算进退保款。

若你打算等这一期红利实际派发后再退保，就要在红利分配完成后重新核对保单当时的现金价值。

此外，按这款产品的条款，如果投保人在犹豫期后退保，保险公司须在收到解除合同通知之日起30日内退还现金价值；若家里有确定的付款日，办手续时还要给资金到账留出时间。

图片来源：长城人寿保险条款，第11页第8.1条

再举个例子，假如你二十年后会有一笔80万元的支出，虽然按红利利益演示的832,453元已经超过了这个数，但如果只按第20年末保证的现金价值647,300元做预算，那就还差152,700元。也就是说，未来二十年的实际分红能补上多少缺口，在投保时是无法确定的。

接着再看另一家公司的计划书，也按相同的用款日期和退保条件来核对。

若另一份方案设定为每年以现金领取红利，那在比较时，就要把历年领取的红利与第20年末的退保金额分开计算。历年领取的红利中，只有留存到第20年还没动用的那部分，才能算作当年的用款预算。

如果一份保单仅靠保证现金价值就够付这80万元，而另一份要等分红达到一定水平才够，那这两份方案的差别就非常明显了：若选择后者，你就得为可能出现的资金缺口另外准备一笔备用金。

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本文作者 & 排版：

财策智库

参考资料：

[1] 湖南省人民政府门户网站，《一年期以上人身保险产品信息披露规则》，中国银保监会，2022

[2] 汇丰人寿，《汇丰人寿年度红利实现率披露》，2026

[3] 长城人寿，《长城居庸关如意版终身寿险（分红型）产品说明书》，2024

[4] 长城人寿，《长城居庸关如意版终身寿险（分红型）条款》，2024

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